Kapitalmarkt- und Börsenrecht:
Gespeichert in:
Späterer Titel: | Lenenbach, Markus Kapitalmarktrecht und kapitalmarktrelevantes Gesellschaftsrecht |
---|---|
1. Verfasser: | |
Format: | Buch |
Sprache: | German |
Veröffentlicht: |
Köln
RWS-Verl. Kommunikationsforum
2002
|
Schriftenreihe: | Praxislehrbuch Wirtschaftsrecht
|
Schlagworte: | |
Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
Beschreibung: | 2. Aufl. u.d.T.: Lenenbach, Markus: Kapitalmarktrecht und kapitalmarktrelevantes Gesellschaftsrecht |
Beschreibung: | XXXVI, 618 S. |
ISBN: | 3814580966 |
Internformat
MARC
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INHALTSVERZEICHNIS
SEITE
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS
.
XXIII
LITERATURVERZEICHNIS
.
XXIX
§
1
GRUNDLAGEN
DES
KAPITALMARKTS
UND
KAPITALMARKTRECHTS
.
1
I.
KAPITALMARKTRECHT
ALS
RECHTSGEBIET
.
1
II.
DIE
FINANZMAERKTE
.
2
1.
KAPITALMARKT
.
3
A)
KAPITAL
UND
MARKT
.
3
B)
WIRTSCHAFTSWISSENSCHAFTLICHE
DEFINITIONSVERSUCHE
.
3
C)
DIE
AM
KAPITALMARKT
GEHANDELTE
WARE
.
4
D)
SYSTEMATISIERUNG
DER
KAPITALMAERKTE
.
5
AA)
PRIMAER
UND
SEKUNDARMAERKTE
.
6
BB)
ORGANISIERTE
UND
NICHTORGANISIERTE
MAERKTE
.
7
2.
GELDMARKT
.
12
3.
DEVISENMARKT
.
15
4.
TERMIN-ODER
DERIVATEMARKT
.
16
III.
ZIELE
UND
AUFGABEN
DES
KAPITALMARKTRECHTS
.
18
1.
ALLOKATIVE
FUNKTIONSFAEHIGKEIT
.
19
2.
OPERATIONALE
FUNKTIONSFAEHIGKEIT
.
20
3.
INSTITUTIONELLE
FUNKTIONSFAEHIGKEIT
.
20
IV.
KAPITALMARKT
UND
KAPITALMARKTRECHT
ALS
JURISTISCHE
KATEGORIEN
.
20
1.
KAPITALMARKT
ALS
RECHTSBEGRIFF
.
20
2.
DEFINITION
DES
KAPITALMARKTRECHTS
.
23
V.
RECHTSQUELLEN
DES
KAPITALMARKTRECHTS
.
24
1.
GESETZE
.
24
2.
VERORDNUNGEN,
SATZUNGEN,
AGB
UND
ANDERE
REGELWERKE
.
27
3.
RICHTERRECHT
.
28
4.
DAS
REFORMJAHR
2002
.
28
VI.
BEDEUTUNG
UND
EINFLUSS
DES
EUROPARECHTS
FUER
DIE
ENTWICKLUNG
DES
KAPITALMARKTRECHTS
.
29
§
2
KAPITALMARKTPRODUKTE
UND
MARKTTEILNEHMER
.
35
I.
BESONDERE
EIGENSCHAFTEN
VON
KAPITALMARKTTITELN
.
35
1.
AUSTAUSCHBARKEIT
.
36
2.
ZIRKULATIONSFAEHIGKEIT
.
36
II.
UEBERBLICK
UEBER
DAS
WERTPAPIERRECHT
.
37
1.
ENTSTEHUNG
EINES
WERTPAPIERS
.
37
2.
WERTPAPIERARTEN
.
38
3.
EIGENSCHAFTEN
DER
WERTPAPIERE
DES
OEFFENTLICHEN
GLAUBENS
.
39
4.
NAMENSSCHULDVERSCHREIBUNG
ALS
KAPITALMARKTTITEL
.
42
III.
DER
FUNKTIONSVERLUST
DES
WERTPAPIERS
IM
MODERNEN
WERTPAPIERHANDEL
.
43
1.
DIE
RATIONALISIERUNG
DES
EFFEKTENWESENS
.
44
2.
WERTRECHTE
STAATLICHER
EMITTENTEN
.
50
3.
REFORMUEBERLEGUNGEN
.
53
INHALTSVERZEICHNIS
IV.
EINZELNE
TITEL
DES
KAPITALMARKTS
UND
IHRE
EIGENSCHAFTEN
.
55
1.
ANLEIHEN
.
56
A)
ANLEIHE
ALS
SCHULDVERSCHREIBUNG,
RECHTSGRUNDLAGEN
.
58
B)
AUSSTATTUNGSMERKMALE
VON
ANLEIHEN:
DIE
WICHTIGSTEN
ANLEIHEARTEN
.
59
AA)
ZINSSATZ
.
60
BB)
LAUFZEIT,
TILGUNG
UND
KUENDIGUNGSRECHTE
.
61
CC)
RANGKLAUSELN,
BESICHERUNG,
VERTRAGSAENDERUNG
.
63
C)
INHALTSKONTROLLE
DER
EMISSIONSBEDINGUNGEN
NACH
DEM
AGB-RECHT
.
64
D)
ANLEIHEN
DER
OEFFENTLICHEN
HAND
.
65
E)
PFANDBRIEFE
UND
KOMMUNALSCHULDVERSCHREIBUNGEN
.
67
F)
ANLEIHEN
PRIVATER
EMITTENTEN
.
68
G)
AUSLAENDSANLEIHEN
UND
EURO-ANLEIHEN
.
69
H)
GEMEINSCHAFT
DER
GLAEUBIGER
IM
KRISENFALL
.
70
I)
BOERSENGEHANDELTE
FONDS
.
70
2.
NICHT
KAPITALMARKTFAEHIGE
FINANZPRODUKTE
.
71
A)
SCHULDSCHEIN-DARLEHEN
.
71
B)
ANTEILE
AN
INVESTMENTFONDS
.
72
3.
AKTIEN
.
73
A)
AKTIE
ALS
KAPITALMARKTPRODUKT
.
73
B)
BEDEUTUNG
DES
BEGRIFFS
YYAKTIE
"
.
74
C)
RECHTSSTELLUNG
ALS
AKTIONAER
.
76
4.
FINANZIERUNGSINSTRUMENTE
DER
AG
NACH
§
221
AKTG:
ANLEIHEN
MIT
AKTIENAEHNLICHEN
EIGENSCHAFTEN
.
79
A)
GEWINNSCHULDVERSCHREIBUNGEN
.
80
B)
GENUSSRECHTE
.
80
AA)
INHALT
VON
GENUSSRECHTEN
.
80
BB)
EIGENKAPITAL
OHNE
HERRSCHAFTSRECHTE
.
82
CC)
AKTIEN
UND
EUROPARECHTLICHE
UNBEDENKLICHKEIT
VON
GENUSSRECHTEN
.
83
DD)
ANLEGERSCHUTZ:
INHALTSKONTROLLE
NACH
DEM
AGB
RECHT
UND
SCHADENSERSATZANSPRUECHE
.
83
C)
WANDEL
UND
OPTIONSANLEIHE
.
85
AA)
MISCHFORM
ZWISCHEN
ANLEIHE
UND
AKTIE
.
85
BB)
UMTAUSCH
DER
ANLEIHE
IN
AKTIEN
BEI
DER
WANDELANLEIHE
.
86
CC)
DAS
OPTIONSRECHT
BEI
DER
OPTIONSANLEIHE
.
86
DD)
SELBSTAENDIGE
OPTIONSSCHEINE,
GOING
PUBLIC
ANLEIHEN,
HUCKEPACK-EMISSIONEN
.
87
EE)
ANLEGERSCHUTZ
VOR
VERWAESSERUNG
.
88
5.
AUSWIRKUNGEN
DER
EURO-EINFUEHRUNG
AUF
KAPITALMARKTTITEL
.
89
A)
EURO-EINFUEHRUNG
.
89
B)
DIE
UMSTELLUNG
VON
ANLEIHEN
.
89
C)
DIE
UMSTELLUNG
VON
AKTIEN
.
90
6.
PRODUKTE
DES
GRAUEN
KAPITALMARKTS
.
91
V.
DIE
TEILNEHMER
DES
KAPITALMARKTS
.
92
1.
KREDITINSTITUTE
.
92
2.
EMITTENTEN
.
93
3.
ANLEGER
.
93
4.
BOERSENMAKLER
.
94
5.
ANALYSTEN
UND
RATINGAGENTUREN
.
95
VIII
INHALTSVERZEICHNIS
§
3
BOERSENRECHT
.
97
I.
FUNKTION,
BEGRIFF
UND
RECHTSNATUR
DER
BOERSE
.
97
1.
FUNKTIONEN
DER
BOERSE
.
97
2.
BOERSENBEGRIFF
.
98
3.
ORGANISATION
UND
RECHTSNATUR
DER
BOERSE
.
102
A)
BOERSE
UND
BOERSENTRAEGER
.
102
B)
RECHTSNATUR
DER
BOERSE
.
104
II.
ORGANISATION
DER
BOERSE
.
106
1.
BOERSENORGANE
.
106
A)
BOERSENGESCHAEFTSFUEHRUNG
.
106
B)
BOERSENRAT
.
107
C)
ZULASSUNGSAUSSCHUSS
UND
ZULASSUNGSSTELLE
.
108
D)
AUSSCHUESSE
.
108
E)
BOERSENSCHIEDSGERICHT
.
109
F)
HANDELSUEBERWACHUNGSSTELLE
.
109
2.
HANDELSTEILNEHMER
.
109
A)
ZUGELASSENE
UNTERNEHMEN
.
110
B)
BOERSENMAKLER
.
111
C)
BOERSENBESUCHER
.
111
3.
DIE
RECHTSETZUNG
DER
BOERSE
.
111
III.
DIE
ORGANISATION
DES
BOERSLICHEN
HANDELS
.
113
1.
BOERSENMAKLER
ALS
VERMITTLER
UND
SKONTROFUEHRER
.
114
A)
BESTELLUNG
UND
AUFSICHT
.
114
B)
VERMITTLUNG
VON
GESCHAEFTSABSCHLUESSEN
.
.
116
2.
PREISFESTSTELLUNG
UND
AUFTRAGSAUSFUEHRUNG
IM
PRAESENZHANDEL
.
118
A)
EINHEITSKURSVERFAHREN
.
119
B)
FORTLAUFENDE
NOTIERUNG
.
120
C)
BOERSENUEBERGREIFENDE
PREISFESTSTELLUNG
(DACHSKONTRO)
.
121
D)
MARKET
MAKER
ODER
DESIGNATED
SPONSOR
.
121
E)
FAIRE
UND
TRANSPARENTE
AUFTRAGSAUSFUEHRUNG
UND
PREISFESTSTELLUNG
.
122
3.
PREISFESTSTELLUNG
UND
AUFTRAGSVERMITTLUNG
IM
ELEKTRONISCHEN
HANDEL
.
126
A)
AUKTIONSVERFAHREN
.
127
B)
FORTLAUFENDER
HANDEL
.
127
C)
REFERENZPREIS
UND
VOLATILITAETSUNTERBRECHUNG
.
127
D)
BLOCKHANDEL
IN
XETRA
XXL
.
128
4.
AUSSETZUNG
UND
EINSTELLUNG
DER
NOTIERUNG
.
128
5.
MARKTSEGMENTE:
ZULASSUNGSVORAUSSETZUNGEN
FUER
WERTPAPIERE
UND
EMITTENTENPFLICHTEN
.
129
A)
AMTLICHER
HANDEL
.
130
B)
GEREGELTER
MARKT
.
133
C)
SMALL
CAPS
EXCHANGE
.
135
D)
FREIVERKEHR
.
136
E)
NEUER
MARKT
.
140
IV.
HAFTUNG
DER
BOERSE
UND
IHRES
TRAEGERS
.
143
V.
REFORM
DES
BOERSENRECHTS
DURCH
DAS
4.
FINANZMARKTFOERDERUNGSGESETZ
.
146
IX
INHALTSVERZEICHNIS
§
4
EFFEKTENGESCHAEFTE
.
151
I.
BEGRIFF
UND
FUNKTION
.
151
1.
BEGRIFF
DES
EFFEKTENGESCHAEFTS
.
151
2.
EFFEKTENGESCHAEFT
ALS
BANKGESCHAEFT
.
153
II.
ARTEN
DES
EFFEKTENGESCHAEFTS
.
154
1.
OFFENE
STELLVERTRETUNG
.
154
2.
KOMMISSION
UND
KAUFVERTRAG
.
154
3.
KOMMISSION
MIT
SELBSTEINTRITT
.
155
4.
ABGRENZUNG
VON
KOMMISSIONS
UND
FESTPREISGESCHAEFT
.
156
III.
ABLAUF
EINES
EFFEKTENGESCHAEFTS
.
157
IV.
ZUSTANDEKOMMEN
EINES
EFFEKTENGESCHAEFTS
.
159
V.
DIE
EFFEKTENKOMMISSION
.
160
1.
RECHTSGRUNDLAGEN
.
160
2.
WESENTLICHE
VERTRAGSPFLICHTEN
.
161
A)
PFLICHTEN
DER
BANK
.
161
B)
PFLICHTEN
DES
ANLEGERS
.
162
3.
PFLICHTEN
DER
BANK
GEGENUEBER
DEM
ANLEGER
BEI
AUSFUEHRUNG
DER
KOMMISSION
.
163
A)
AUSFUEHRUNGSORT
UND
AUSFUEHRUNGSART
.
163
B)
AUSFUEHRUNGSZEIT
.
164
C)
PREISBESTIMMUNG
.
165
D)
RECHENSCHAFTS
UND
BENACHRICHTIGUNGSPFLICHTEN
.
165
E)
AUFKLAERUNGS
UND
BERATUNGSPFLICHTEN
.
167
4.
DAS
AUSFUEHRUNGSGESCHAEFT
.
167
A)
AUSFUEHRUNG
DURCH
BOERSENMAKLER
ODER
UEBER
XETRA
.
168
B)
EINHEITSPREISVERFAHREN
UND
FORTLAUFENDE
NOTIERUNG
.
169
C)
RECHTSSTELLUNG
DES
BOERSENMAKLERS
.
169
D)
DOGMATISCHE
ERKLAERUNG
DES
VERTRAGSSCHLUSSES
.
169
E)
ERFUELLUNG
DES
KAUFVERTRAGES
.
171
5.
GESCHAEFTSABWICKLUNG
BEIM
EFFEKTENKOMMISSIONSGESCHAEFT
.
171
A)
UEBERBLICK
.
171
B)
DER
TATSAECHLICHE
ABLAUF
EINES
EFFEKTEN
KOMMISSIONSGESCHAEFTS
.
172
C)
ERFUELLUNG
DES
KOMMISSIONSGESCHAEFTS
.
173
AA)
STUECKEVERZEICHNIS
.
173
BB)
UEBERTRAGUNGSVERMERK
IM
VERWAHRUNGSBUCH
.
174
CC)
REGELFALL:
UEBERTRAGUNG
DER
GS-ANTEILE
NACH
§
929
BGB
.
175
D)
GESCHAEFTE
UEBER
AUSLAENDISCHE
WERTPAPIERE
.
176
VI.
FESTPREISGESCHAEFT
.
176
1.
INTERESSE
DES
BANKKUNDEN
AN
EINEM
KAUFVERTRAG
.
176
2.
FESTPREIS
UND
EIGENHAENDLERGESCHAEFT
.
176
3.
ANLEGERSCHUTZ
.
177
4.
UNTERSCHIEDE
ZWISCHEN
FESTPREIS
UND
KOMMISSIONSGESCHAEFT
.
177
VII.
INTERESSENWAHRUNGSPFLICHT
NACH
§
31
ABS.
1
NR.
1
WPHG
.
178
VIII.
UNWIRKSAMKEITSGRUENDE
UND
LEISTUNGSSTOERUNGEN
.
179
1.
UNWIRKSAMKEITSGRUENDE
.
179
A)
UNWIRKSAMKEITSGRUENDE
IM
VERHAELTNIS
BANK
-
ANLEGER
.
179
AA)
IRRTUMSANFECHTUNG
.
179
BB)
RECHTSFOLGEN
DER
ANFECHTUNG
.
180
B)
UNWIRKSAMKEITSGRUENDE
BEI
BOERSENGESCHAEFTEN
.
181
2.
LEISTUNGSSTOERUNGEN
.
182
3.
KUENDIGUNG
.
183
X
INHALTSVERZEICHNIS
IX.
EFFEKTENGESCHAEFTE
MITTELS
MODERNER
KOMMUNIKATIONSMEDIEN
.
185
1.
DIREKTBANKING
.
185
A)
UEBERBLICK
.
185
B)
BEGRUENDUNG
DER
DIREKTBANKING-GESCHAEFTSBEZIEHUNG
.
186
AA)
DIREKTBANKING-ABREDE
.
186
BB)
DIE
EINBEZIEHUNG
DER
SONDERBEDINGUNGEN
DIREKTBANKING
.
187
C)
ABLAUF
EINES
DIREKTBANKING-GESCHAEFTES
-
SICHERHEITSSTANDARDS
.
188
AA)
ONLINE-BANKING
NACH
DEM
PIN/TAN-VERFAHREN
.
188
BB)
ONLINE-BANKING
MIT
HBCI
.
188
CC)
SICHERHEITSVERFAHREN
BEIM
TELEFONBANKING
.
190
D)
RECHTLICHE
ORDNUNG
DES
DIREKTBANKINGS
.
190
2.
DIE
PFLICHTEN
DER
DIREKTBANKEN
BEIM
DISCOUNT
BROKERAGE
.
190
A)
BERATUNGS
UND
AUFKLAERUNGSPFLICHTEN
.
191
AA)
AUFKLAERUNG
UEBER
DIE
BESONDERHEITEN
DES
DISCOUNT
BROKERAGE
.
191
BB)
ANLEGER
UND
ANLAGEGERECHTE
BERATUNG
UND
AUFKLAERUNG
.
192
B)
ORDNUNGSGEMAESSHEIT
DER
SYSTEMTECHNIK
.
193
AA)
SYSTEMEINRICHTUNG
UND
SYSTEMBETREUUNG
.
193
BB)
HAFTUNG
FUER
SYSTEMFEHLER
.
194
CC)
ZEITNAHE
AUFTRAGSAUSFUEHRUNG
UND
ERREICHBARKEIT
.
195
DD)
HAFTUNGSKLAUSELN
IN
DEN
AGB
.
197
C)
ORGANISATIONSPFLICHTEN
BEI
DER
AUFTRAGSBEARBEITUNG
UND
-ABWICKLUNG
.
198
D)
ORGANISATIONSPFLICHTEN
NACH
DEM
WPHG
.
199
3.
ANWENDBARKEIT
DER
§§
312
FF
BGB
.
200
4.
DAYTRADING
.
200
A)
BEGRIFF
UND
ZWECK
.
200
B)
GESCHWINDIGKEITSSTEIGERNDES
DAYTRADING-MODELL
.
201
C)
UMSATZSTEIGERNDES
DAYTRADING-MODELL
.
202
D)
ANLEGERSCHUTZ:
AUFKLAERUNG,
TERMIN
UND
DIFFERENZEINWAND
.
203
§
5
DAS
DEPOTGESCHAEFT
.
205
I.
GRUNDLAGEN
.
205
1.
GRUENDE
FUER
EINE
DEPOTMAESSIGE
VERWAHRUNG
UND
VERWALTUNG
.
205
2.
DEPOTVERTRAG
.
206
3.
RECHTSGRUNDLAGEN
.
206
II.
DAS
DEPOTGESETZ
.
206
1.
ZWECK
DES
DEPOTGESETZES
.
206
2.
DAS
DEPOTGESETZ
ALS
KAPITALMARKTRECHT
.207
3.
ANWENDUNGSBEREICH
DES
DEPOTGESETZES
.
207
A)
WERTPAPIERE
IM
SINNE
DES
DEPOTGESETZES
.
207
B)
VERWAHRER
IM
SINNE
DES
DEPOTGESETZES
.
208
4.
BESITZ
DER
BANK
.
208
III.
DAS
DEPOTRECHTLICHE
RECHTSVERHAELTNIS
ZWISCHEN
BANK
UND
KUNDE
.
209
1.
DIE
RECHTSNATUR
DER
VERTRAGSBEZIEHUNG
.
209
2.
DIE
VERWAHRUNGSRECHTLICHE
SEITE
DES
DEPOTVERTRAGES
.
209
A)
VERWAHRUNGSVERTRAG
.
210
B)
EIGENTUM
DES
DEPOTINHABERS
.
210
3.
DIENSTVERTRAGLICHE
SEITE
DES
DEPOTVERTRAGES
.210
A)
INKASSOTAETIGKEIT
.
210
B)
BEHANDLUNG
VON
BEZUGS-,
OPTIONS
UND
WANDLUNGSRECHTEN
.
211
XI
INHALTSVERZEICHNIS
C)
BENACHRICHTIGUNGS
UND
UEBERWACHUNGSPFLICHTEN
.
211
D)
UMTAUSCH,
AUSBUCHUNG
UND
VERNICHTUNG
VON
URKUNDEN
.
212
E)
DEPOTAUSZUG
.
213
4.
VERWAHRUNGSBUCH
.
213
IV.
BETEILIGUNGSFORMEN
DES
ANLEGERS
AN
DEN
DEPOTWERTEN
.
214
1.
SONDERVERWAHRUNG
NACH
DEM
DEPOTGESETZ:
BEIBEHALTUNG
DER
EIGENTUMSLAGE
.214
2.
SAMMELVERWAHRUNG
NACH
DEM
DEPOTGESETZ:
BILDUNG
EINER
SAMMELBESTANDSGEMEINSCHAFT
.
215
A)
BEGRIFF
.
215
B)
EIGENTUMSVERHAELTNISSE
.
215
C)
DIE
RECHTSSTELLUNG
DES
INHABERS
EINES
SAMMELBESTANDSANTEILS
.217
AA)
MODIFIZIERTES
MITEIGENTUM
.
217
BB)
AUSLIEFERUNGSANSPRUECHE
(§§
7,
8
DEPOTG)
.
218
CC)
RECHTSSTELLUNG
DES
ANLEGERS
BEI
GIROSAMMELVERWAHRUNG
.
219
DD)
INSOLVENZRECHTLICHER
SCHUTZ
.
220
D)
GLOBALURKUNDE
.
220
AA)
VIELE
RECHTE
-
EINE
URKUNDE
.
220
BB)
ANALOGE
ANWENDUNG
DER
§§
6
FF
DEPOTG
.
221
CC)
AUSSCHLUSS
DES
ANSPRUCHS
AUF
EINZELSTUECKE
.
221
3.
GUTSCHRIFT
IN
WERTPAPIERRECHNUNG
BEI
AUSLANDSGESCHAEFTEN
.
222
4.
SCHULDBUCHFORDERUNGEN
.
223
V.
DIE
ABWICKLUNG
VON
KAPITALMARKTTRANSAKTIONEN
-
EFFEKTENGIROVERKEHR
.
225
1.
GIROSAMMELVERWAHRUNG
.
225
A)
GRUNDLAGEN
.
225
B)
NAMENSAKTIEN
.
226
2.
UEBEREIGNUNG
IM
EFFEKTENGIROVERKEHR
.
228
A)
TATSAECHLICHER
ABLAUF
EINES
EFFEKTENGESCHAEFTS
UND
SEINER
ERFUELLUNG
.
229
B)
DIE
ALLGEMEINEN
VORAUSSETZUNGEN
EINER
UEBEREIGNUNG
NACH
§§
929
FF
BGB
.
230
AA)
ERWERB
VOM
BERECHTIGTEN
.
230
BB)
ERWERB
VOM
NICHTBERECHTIGTEN
.
231
3.
UEBEREIGNUNG
VON
SAMMELDEPOTANTEILEN
.
232
A)
SONDERTATBESTAND
DES
§
24
ABS.
2
DEPOTG
.
232
B)
UEBEREIGNUNG
DES
GS-ANTEILS
NACH
§
929
SATZ
1
BGB
.
233
AA)
EINIGUNG
.
233
BB)
UEBERGABE
NACH
§
929
SATZ
1
BGB
.
235
CC)
ZUG-UM-ZUG-ERFUELLUNG
BEIM
WERTPAPIERKAUF
.
237
C)
NAMENSAKTIEN
IM
EFFEKTENGIROVERKEHR
.237
4.
SCHULDBUCHGIROVERKEHR
.
238
5.
UEBERTRAGUNG
VON
GUTSCHRIFTEN
IN
WERTPAPIERRECHNUNG
.
239
6.
GUTGLAEUBIGER
ERWERB
IM
EFFEKTENGIROVERKEHR
-
EINIGUNG
UND
BUCHUNG
ALS
NEUER
VERFUEGUNGSTATBESTAND
.
240
A)
NOTWENDIGKEIT
DES
GUTGLAUBENSERWERBS
.
240
B)
FEHLENDE
RECHTSSCHEINSGRUNDLAGE
BEIM
MITEIGENTUM
.
241
C)
BUCHUNG
IM
VERWAHRUNGSBUCH
ALS
RECHTSSCHEINSGRUNDLAGE
.
241
7.
ZUSAMMENFASSENDE
BEWERTUNG
DES
EFFEKTENGIROVERKEHRS
.
242
XII
INHALTSVERZEICHNIS
VI.
WERTPAPIER-UEBERLASSUNGSGESCHAEFTE
.
243
1.
GRUNDKONSTELLATIONEN
UND
TERMINOLOGIE
.
244
A)
WERTPAPIERLEIHE
.
244
B)
PENSIONSGESCHAEFTE
UND
REPURCHASE
AGREEMENTS
.
244
2.
WIRTSCHAFTLICHE
ZWECKE
DER
WERTPAPIER
UEBERLASSUNGSGESCHAEFTE
.
245
A)
WERTPAPIERDARLEHEN
.
245
B)
PENSIONSGESCHAEFTE
.
246
3.
RECHTLICHE
AUSGESTALTUNG
.
246
A)
VERTRAGSSCHLUSS
.
246
B)
RECHTE
UND
PFLICHTEN
.
247
C)
WIRKSAMKEIT
.
247
D)
STIMMRECHTSFRAGEN
.
248
VII.
DEPOTPRUEFUNG
.
249
§
6
INNOVATIVE
FINANZPRODUKTE
UND
DEREN
RECHTLICHE
ORDNUNG
.
251
I.
GRUNDLAGEN
.
251
1.
HISTORIE
.
251
2.
BEGRIFF
UND
WESEN
.
251
3.
SYSTEMATISIERUNG
.
252
4.
GESAMTBETRACHTUNG
VON
RISIKO
UND
CHANCEN
.
253
II.
PRODUKTE
ZUR
KAPITALAUFNAHME
.
253
1.
NEUE
ANLEIHEARTEN
.
253
2.
ASSET
BACKED
SECURITIES
.
254
A)
GRUNDSTRUKTUR
EINER
ASSET
BACKED
SECURITIES-TRANSAKTION
.
254
B)
ERFUELLUNG
UND
SICHERUNG
DER
ANLEGERANSPRUECHE
.
255
AA)
ZAHLUNGSWEITERLEITUNG
.
255
BB)
ABSICHERUNG
DER
ANLEGER
.
255
C)
VORTEILE
VON
ASSET
BACKED
SECURITIES
.
256
D)
ASSET
BACKED
SECURITIES-TRANSAKTION
NACH
DEUTSCHEN
RECHT
.
257
AA)
RICHTIGE
GESELLSCHAFTSFORM
.257
BB)
ASSET
BACKED
SECURITIES-FONDS
ALS
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT
.257
CC)
ASSET
BACKED
SECURITIES-FONDS
UND
DAS
KREDITWESENGESETZ
.
258
DD)
ASSET
BACKED
SECURITIES-FONDS
KEINE
HYPOTHEKENBANKEN
.
258
EE)
AUFKLAERUNG
UND
PROSPEKTPFLICHT
.
258
FF)
ERLAUBNISPFLICHT
NACH
DEM
RECHTSBERATUNGSGESETZ
.
259
III.
DERIVATIVE
FINANZPRODUKTE
.259
1.
GRUNDLAGEN
.
261
A)
BEGRIFF
.
261
B)
DIFFERENZAUSGLEICH
STATT
TATSAECHLICHER
ERFUELLUNG
UND
FIKTIVE
BASISWERTE
.
261
C)
BOERSLICHER
UND
AUSSERBOERSLICHER
HANDEL
MIT
TERMINGESCHAEFTEN
.
262
D)
EINSATZZWECKE
.
262
2.
FESTGESCHAEFTE:
FINANCIAL
FUTURES
UND
FORWARDS
.
263
A)
ZINSFUTURE
.
263
AA)
VERTRAGSINHALT
DES
ZINSFUTUREKONTRAKTES
.
263
BB)
ERFUELLUNG
DURCH
DIFFERENZAUSGLEICH
.
264
CC)
ZIVILRECHTLICHE
QUALIFIKATION
.
265
XIII
INHALTSVERZEICHNIS
B)
INDEXFUTURE
.
266
AA)
VERTRAGSINHALT
DES
INDEXFUTUREKONTRAKTES
.
266
BB)
ZIVILRECHTLICHE
QUALIFIKATION
.
266
C)
FORWARD
RATE
AGREEMENTS
.
267
AA)
VERTRAGSINHALT
EINES
FORWARD
RATE
AGREEMENTS
.
267
BB)
ZWECK
EINES
FORWARD
RATE
AGREEMENT
.
268
CC)
ZIVILRECHTLICHE
QUALIFIKATION
.
268
3.
OPTIONEN
.
268
A)
KAUFOPTION
(CALL)
.
269
B)
RISIKO
UND
CHANCEN
.
269
C)
VERKAUFSOPTION
.
270
D)
AUSUEBUNGSZEITPUNKT
.
270
E)
INDEXOPTIONEN
.
270
F)
ZIVILRECHTLICHE
QUALIFIKATION
.
271
G)
OPTIONSSCHEINGESCHAEFTE
.
272
4.
ZINSBEGRENZUNGSVERTRAEGE
.
273
A)
CAPS
.
273
B)
FLOORS
.
273
C)
COLLARS
.
274
D)
RECHTLICHE
QUALIFIKATION
.
274
5.
SWAPS
.
275
A)
GRUNDLAGEN
.
275
B)
ZINSSWAP
ALS
ABSICHERUNGSGESCHAEFT
.
275
C)
KOMPARATIVE
ZINSVORTEILE
.
276
D)
WAEHRUNGSSWAPS
.277
E)
DEVISENSWAP
.
277
F)
ZIVILRECHTLICHE
QUALIFIZIERUNG
.
278
6.
DIE
NEUESTE
GENERATION
VON
FINANZINNOVATIONEN
.
278
A)
AKTIENANLEIHE
.
279
B)
BANDBREITENOPTION
.
280
TV.
RECHTLICHE
ORDNUNG
DER
INNOVATIVEN
FINANZINSTRUMENTE
.
281
1.
ZWECK
UND
BEDEUTUNG
DES
BOERSENTERMINRECHTS
.
281
A)
RATIO
DER
§§
50
FF
BOERSG
.
281
B)
RECHTLICHE
WIRKUNG
UND
BEDEUTUNG
DER
BOERSENTERMINGESCHAEFTSFAEHIGKEIT
.
282
C)
SYSTEMATIK
DER
§§
50
FF
BOERSG
.
283
2.
BEGRIFF
DES
BOERSENTERMINGESCHAEFTS
.
284
A)
UEBERLEBTE
MERKMALE
DES
BOERSENTERMINGESCHAEFTS
.
286
AA)
STANDARDISIERUNG
UND
TERMINMARKTBEZUG
.
286
BB)
GLATTSTELLUNG
DURCH
GEGENGESCHAEFT
.
286
B)
MERKMALE
DES
BOERSENTERMINGESCHAEFTS
.287
AA)
BOERSENTERMINGESCHAEFT
ALS
ZEITGESCHAEFT
.
287
BB)
UNKALKULIERBARES
RISIKO
.
288
CC)
ANREIZWIRKUNG
DES
HEBELEFFEKTS
.
289
DD)
DER
WIRTSCHAFTLICHE
ZWECK
.
290
C)
BOERSENTERMINGESCHAEFT
IN
DER
RECHTSPRECHUNG
DES
BGH
.
290
AA)
OPTIONSARTEN
.
291
BB)
SELBSTAENDIGE
OPTIONSSCHEINE
.
291
CC)
ABGETRENNTE
OPTIONSSCHEINE
.
292
D)
GRENZFAELLE
.
292
AA)
LEERVERKAUF
.
293
BB)
AKTIENANLEIHE
.
293
CC)
DAYTRADING-GESCHAEFTE
.294
XIV
INHALTSVERZEICHNIS
3.
BOERSENTERMINGESCHAEFTSFAEHIGKEIT
.296
A)
TERMINGESCHAEFTSFAEHIGKEIT
KRAFT
STATUS
.
296
B)
TERMINGESCHAEFTSFAEHIGKEIT
KRAFT
INFORMATION
.
297
AA)
ZWECK
DES
INFORMATIONSMODELLS
.
297
BB)
INFORMATIONSBLATT
.
298
CC)
UNTERSCHRIFT
.
298
DD)
ZEITPUNKT
UND
DAUER
.
300
EE)
DIE
WIRKUNG
DER
UNTERSCHRIFT
.
301
4.
FOLGEN
FEHLENDER
TERMINGESCHAEFTSFAEHIGKEIT
.
301
5.
HEILUNG
NACH
§
57
BOERSG
.
302
6.
AUSSCHLUSS
DES
RUECKFORDERUNGSRECHTS
NACH
§
55
BOERSG
.
303
7.
AUSSCHLUSS
DES
TERMINEINWANDES
NACH
§
242
BGB
.
304
8.
DIFFERENZ
UND
SPIELEINWAND
.
305
A)
UEBERBLICK
.
305
B)
DAYTRADING-GESCHAEFTE
.
306
9.
PFLICHT
ZUR
EINFORDERUNG
VON
SICHERHEITSLEISTUNGEN
.
307
10.
TERMINGESCHAEFTE
IN
DER
INSOLVENZ
.
308
V.
REFORM
DES
BOERSENTERMINRECHTS
DURCH
DAS
4.
FINANZMARKTFOERDERUNGSGESETZ
.
310
§
7
EMISSION
VON
WERTPAPIEREN
UND
WERTRECHTEN
.
313
I.
GRUNDLAGEN
.
313
1.
ZWECK
DER
EMISSION
.
314
2.
PLATZIERUNGSARTEN
UND
-METHODEN
.
314
A)
PLATZIERUNG
DURCH
EIN
BANKENKONSORTIUM
MIT
UND
OHNE
ABSATZHILFE
.
314
B)
OEFFENTLICHE
UND
PRIVATE
PLATZIERUNG
.
316
3.
DIE
AUFGABEN
DER
BANKEN
ALS
EMISSIONSKONSORTIEN
.
317
4.
RECHTSBEZIEHUNGEN
BEI
EMISSIONEN
.
318
II.
RECHTSBEZIEHUNGEN
DER
KONSORTIALBANKEN
UNTEREINANDER
.
318
1.
ZWECK,
AUSWAHL
UND
VERTRAGSSCHLUSS
.
318
2.
DIE
RECHTSNATUR
VON
EMISSIONSKONSORTIEN
.
320
A)
GESELLSCHAFT
BUERGERLICHEN
RECHTS
ALS
ALTHERGEBRACHTES
MODELL
.
320
B)
EINTEILUNG
DER
EMISSIONSKONSORTIEN
.
321
AA)
GESELLSCHAFTSRECHTLICHE
ZUSAMMENSCHLUESSE
UND
IHRE
QUALIFIZIERUNG
.
.-.
.
321
BB)
PARALLELE
KAUFVERTRAEGE
-
INTERNATIONALISIERUNG
DES
EMISSIONSWESENS
.
322
3.
DIE
REGELUNGEN
DES
KONSORTIALVERTRAGES
BEI
VORLIEGEN
EINER
BGB-GESELLSCHAFT
.
323
A)
GESCHAEFTSFUEHRUNG
UND
VERTRETUNG
.
323
B)
DIE
VERMOEGENSVERHAELTNISSE
.
323
C)
PFLICHTEN
DER
KONSORTEN,
GEWINN
UND
VERLUSTBETEILIGUNG
.
324
D)
HAFTUNG
IM
AUSSEN-
UND
INNENVERHAELTNIS
.
324
AA)
HAFTUNGSVERHAELTNISSE
BEI
DER
BGB-GESELLSCHAFT
.
324
BB)
DIE
HAFTUNG
DER
KONSORTIALBANKEN
FUER
DIE
UEBERNAHMEVERPFLICHTUNG
.
325
CC)
DIE
HAFTUNG
DER
KONSORTIALBANKEN
FUER
RECHTSGESCHAEFTLICHE
VERBINDLICHKEITEN
.
326
DD)
PROSPEKTHAFTUNG
DER
KONSORTIALBANKEN
.
328
E)
BEENDIGUNG
DES
KONSORTIUMS
.
328
4.
DIE
BEHANDLUNG
DES
EMISSIONSKONSORTIUMS
NACH
DEM
KWG
.
329
XV
INHALTSVERZEICHNIS
III.
SCHAFFUNG
DER
EMISSIONSWARE
.
329
1.
ANLEIHEEMISSION
.
329
2.
AKTIENEMISSIONEN
.
330
A)
FALLGRUPPEN
.
330
B)
GESELLSCHAFTSRECHTLICHE
FRAGEN
DER
EMISSION
EXISTIERENDER
AKTIEN
.
331
C)
GESELLSCHAFTSRECHTLICHE
FRAGE
BEI
DER
EMISSION
NEUER
AKTIEN
.
332
AA)
ORDENTLICHE
BARKAPITALERHOEHUNG
.
332
BB)
GENEHMIGTES
KAPITAL
.
334
CC)
BEZUGSRECHT
UND
BEZUGSRECHTSHANDEL
.
335
DD)
BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS)
.
337
EE)
BEDINGTE
KAPITALERHOEHUNG
.
341
IV.
RECHTSVERHAELTNIS
DES
EMITTENTEN
ZUM
EMISSIONSKONSORTIUM
.
341
1.
ANLEIHEEMISSION
.
345
A)
DER
WESENTLICHE
INHALT
DES
UEBERNAHMEVERTRAGES
.
345
B)
EMISSIONSPREIS
UND
VERGUETUNG
.
346
C)
RECHTSNATUR
DES
UBERNAHMEVERTRAGES
.
347
2.
AKTIENEMISSION
.347
A)
WESENTLICHER
INHALT
DES
UEBERNAHMEVERTRAGES
.347
B)
DIE
UEBERNAHME
BESTEHENDER
AKTIEN
VON
ALTAKTIONAEREN
.
348
C)
DIE
UEBERNAHME
NEUER
AKTIEN
.349
D)
DIE
EINSCHALTUNG
DER
EMISSIONSBANKEN
BEI
DER
PLATZIERUNG
NEUER
AKTIEN
.
349
AA)
DIE
ROLLE
DER
BANKEN
BEI
EINER
KAPITALERHOEHUNG
MIT
BEZUGSRECHT
.
349
BB)
DIE
RECHTSVERHAELTNIS
ZWISCHEN
ALTAKTIONAER
UND
BANK
.
351
CC)
ROLLE
DER
BANKEN
BEI
NEUEN
AKTIEN
MIT
BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS
.
351
E)
PREISFINDUNGSMETHODEN
.
352
AA)
FESTPREISVERFAHREN
.
352
BB)
BOOKBUILDING-VERFAHREN
.
352
CC)
AUSWIRKUNGEN
DER
INTERNATIONALISIERUNG
.
354
DD)
ZEICHNUNG
ZUM
AUSGABEPREIS
UND
ABGABE
ZUM
BEZUGSPREIS
.
354
3.
SONSTIGE
DIENSTLEISTUNGEN
DES
EMISSIONSKONSORTIUMS
.
356
A)
BOERSENEINFUEHRUNG
.
356
B)
KURSPFLEGE
.
356
AA)
BEGRIFF
UND
ZWECK
.
356
BB)
KURSPFLEGEVERFAHREN
GREENSHOE
.357
C)
ZAHLSTELLENDIENST
.
362
V.
RECHTSVERHAELTNIS
DES
ANLEGERS
ZUM
EMITTENTEN
UND
ZUM
EMISSIONSKONSORTIUM,
PROSPEKTVERANTWORTLICHKEIT
.
362
1.
RECHTSVERHAELTNISSE
BEI
EINER
ANLEIHEEMISSION
.
366
A)
VERHAELTNIS
ANLEGER
ZUM
EMITTENTEN
.
366
B)
VERHAELTNIS
ANLEGER
ZUM
KONSORTIUM
.
366
2.
RECHTSVERHAELTNISSE
BEI
EINER
AKTIENEMISSION
.
367
A)
VERHAELTNIS
ANLEGER
ZUR
EMITTENTIN
.
367
B)
VERHAELTNIS
DER
ANLEGER
ZUM
EMISSIONSKONSORTIUM
.
367
3.
RECHTSBEZIEHUNGEN
AUFGRUND
DER
GESETZLICHEN
PROSPEKTVERANTWORTLICHKEIT
.
368
A)
DIE
PROSPEKTVEROEFFENTLICHUNGSPFLICHTEN
NACH
BOERSENRECHTLICHEN
VORSCHRIFTEN
.
369
XVI
INHALTSVERZEICHNIS
B)
PROSPEKTERSTELLUNGSPFLICHTEN
NACH
DEM
VERKAUFSPROSPEKTGESETZ
.
370
C)
AUSNAHMEN
VON
DEN
PROSPEKTPFLICHTEN
.
372
D)
VEROEFFENTLICHUNG
.
374
E)
PROSPEKTINHALTE
.
376
F)
FOLGEN
EINES
VERSTOSSES
GEGEN
DIE
PROSPEKTVERANTWORTUNG
.
377
VI.
RUECKZUG
VON
DER
BOERSE
-
GOING
PRIVATE
.
378
1.
BEGRIFF
UND
GRUENDE
.
378
2.
DIE
VERFAHREN
FUER
EINEN
RUECKZUG
VON
DER
BOERSE
.
378
A)
WIDERRUF
DER
BOERSENZULASSUNG
.
378
B)
GESELLSCHAFTSRECHTLICHE
TECHNIKEN
DES
GOING
PRIVATE
.
380
§
8
ANLEGERSCHUTZRECHT
.
383
I.
PRINZIPIEN
DES
KAPITALMARKTRECHTLICHEN
ANLEGERSCHUTZES
.
383
1.
INDIVIDUELLER
UND
INSTITUTIONELLER
SCHUTZ
.
383
2.
DAS
INFORMATIONSMODELL
DES
ANLEGERSCHUTZES
.
384
3.
GESELLSCHAFTSRECHTLICHER
ANLEGERSCHUTZ
.
385
II.
BERATUNGS
UND
AUFKLAERUNGSPFLICHTEN
.
386
1.
DAS
VERHAELTNIS
VON
WERTPAPIERHANDELSGESETZ
UND
VERTRAGLICHEN
PFLICHTEN
.
387
2.
ABGRENZUNG
DER
ANLEGERSCHUTZPFLICHTEN
DER
BANKEN
.
389
3.
TRAGENDE
PRINZIPIEN
.
390
4.
RECHTSGRUNDLAGEN
.
392
A)
AUFKLAERUNGSPFLICHT
.
392
B)
BERATUNGSPFLICHT
.
393
C)
AUSKUNFTSPFLICHT
.
393
D)
AUSWIRKUNGEN
DES
NEUEN
SCHULDRECHTS
.
394
E)
KRITIK
AN
DER
RECHTSPRECHUNG
.
396
F)
EIGENHAFTUNG
DES
VERTRETERS
.
396
G)
HAFTUNGSAUSSCHLUSS
IN
AGB
.
397
5.
INHALT
UND
UMFANG
DER
BERATUNGS
UND
AUFKLAERUNGSPFLICHTEN
.
397
A)
GESTALTUNG,
FORM
UND
ZEITPUNKT
.
397
B)
ANLEGERGERECHTE
BERATUNG
UND
AUFKLAERUNG
.
398.
AA)
ERHEBUNG
UEBER
DIE
VERHAELTNISSE
DES
ANLEGERS
.
398
BB)
HERABSETZUNG
DES
PFLICHTENSTANDARDS:
SELBSTVERANTWORTUNG
DES
ANLEGERS
.
400
C)
ANLAGEGERECHTE
BERATUNG
UND
AUFKLAERUNG
.
401
AA)
AUFKLAERUNGSBEDUERFTIGE
RISIKEN
UND
TATSACHEN
.
402
BB)
NACHFORSCHUNGS
UND
PRUEFUNGSPFLICHTEN
.
403
CC)
PFLICHTENMODIFIZIERENDE
SONDERTATBESTAENDE
.
404
D)
ANLAGEBERATER
UND
ANLAGEVERMITTLER
.
406
E)
BERATUNGS
UND
AUFKLAERUNGSPFLICHTEN
DER
DISCOUNT
BROKER
.
407
AA)
VERTRAGLICHE
ANLEGERSCHUTZPFLICHTEN
.
407
BB)
AUFKLAERUNG
UND
BERATUNG
NACH
DEM
WERTPAPIERHANDELSGESETZ
.
409
6.
HAFTUNG
NACH
§
826
BGB
.
410
7.
RECHTSFOLGEN
DER
PFLICHTVERLETZUNG
.
411
A)
KAUSALITAET
.
411
B)
VERSCHULDEN
.
412
C)
SCHADEN
.
413
D)
MITVERSCHULDEN
DES
ANLEGERS
.
414
E)
VERJAEHRUNG
.
414
III.
INTERESSENKONFLIKTE
.
416
1.
INTERESSENKONFLIKTE
ALS
BANKRECHTLICHES
PROBLEM
.
416
2.
KONFLIKT
ZWISCHEN
BANK
UND
KUNDENINTERESSE
.
417
XVII
INHALTSVERZEICHNIS
3.
KOLLIDIERENDE
KUNDENINTERESSEN
.
419
4.
ORGANISATIONSPFLICHTEN
ZUR
VERMEIDUNG
VON
INTERESSENKOLLISIONEN
.
420
5.
INTERESSENKONFLIKTE
UND
WERTPAPIERANALYSE
.
421
IV.
GESETZLICHE
PROSPEKTHAFTUNG
(§§
45-49
BOERSG
=
§§
44-48
BOERSG-4.
FMFG)
.
423
1.
ZWECK
UND
RECHTSNATUR
.
423
2.
ANWENDUNGSBEREICH:
HAFTUNGSBEGRUENDENDE
INFORMATIONSSCHRIFTEN
.
425
3.
UNRICHTIGER
PROSPEKT
.
426
A)
BEURTEILUNGSHORIZONT
.
427
B)
FEHLERHAFTIGKEIT
DES
PROSPEKTES
.
427
AA)
EINZELNE
ANGABEN
.
428
BB)
GESAMTEINDRUCK
.
429
CC)
WESENTLICHKEIT
DER
ANGABEN
.
430
DD)
BEISPIELE
FUER
FEHLERHAFTE
PROSPEKTE
.
430
EE)
AKTUALISIERUNG
UND
BERICHTIGUNG
.
431
4.
PROSPEKTVERANTWORTLICHE
INSTITUTIONEN
UND
PERSONEN
.
433
5.
ANSPRUCHSBERECHTIGTE
.
434
6.
KAUSALITAET
.
435
A)
HAFTUNGSBEGRUENDENDE
KAUSALITAET
.
435
B)
HAFTUNGSAUSFUELLENDE
KAUSALITAET
.
436
7.
VERSCHULDEN
.437
A)
HAFTUNGSMASSSTAB
.
437
B)
SORGFALTSPFLICHTEN
VON
EMITTENT UND
BANKEN
.
438
C)
HAFTUNG
DER
EMISSIONSBANKEN
.
439
8.
HAFTUNGSUMFANG
.
440
9.
HAFTUNGSAUSSCHLUESSE
UND
VERJAEHRUNG
.
441
10.
KONKURRENZEN
.
442
11.
VERHAELTNIS
DER
§
§
45
FF
BOERSG
=
§§
44
FF
BOERSG-4.
FMFG
ZU
§§
57,
71
AKTG
.
443
V.
DIE
INHALTSKONTROLLE
DER
ANLEIHEBEDINGUNGEN
NACH
DEM
AGB-RECHT
.
444
1.
ANWENDBARKEIT
DES
AGB-RECHTS
.
444
2.
DIE
EINBEZIEHUNG
DER
AGB
NACH
§
305
ABS.
2
BGB
.
446
3.
DAS
TRANSPARENZGEBOT
ALS
KONTROLLMASSSTAB
.
446
VI.
DELIKTISCHER
SCHUTZ
DER
KAPITALANLEGER
.
447
1.
SCHUTZGESETZVERLETZUNGEN
NACH
§
823
ABS.
2
BGB
.
448
A)
WERTPAPIERHANDELSGESETZ
.
448
B)
WEITERE
SCHUTZGESETZE
.
450
2.
AMTSHAFTUNGSANSPRUECHE
.
451
3.
SITTENWIDRIGE
SCHAEDIGUNG
.
452
VII.
SONDERFAELLE
DES
ANLEGERSCHUTZES
.
453
1.
COLD
CALLING
.
453
2.
ZUTEILUNG
VON
AKTIEN
BEI
UEBERZEICHNETEN
NEUEMISSIONEN
.
453
§
9
DER
GRAUE
KAPITALMARKT
.
457
I.
DER
GRAUE
KAPITALMARKT
ALS
RECHTSPROBLEM
.
457
1.
BEGRIFF
DES
GRAUEN
KAPITALMARKTS
.
457
2.
REGELUNGSBEDUERFTIGKEIT
DES
GRAUEN
KAPITALMARKTS
.
458
II.
SONDERGESELLSCHAFTSRECHT
DER
PUBLIKUMSPERSONENGESELLSCHAFT
.
459
1.
GRUENDE
FUER
EINE
BETEILIGUNG
AN
EINER
PUBLIKUMS
PERSONENGESELLSCHAFT
.
459
XVIII
INHALTSVERZEICHNIS
2.
GESELLSCHAFTSFORMEN
UND
BETEILIGUNGSARTEN
.
460
A)
UNMITTELBARE
BETEILIGUNG
.
460
B)
MITTELBARE
BETEILIGUNGEN
.
460
3.
KOERPERSCHAFTLICHES
ORGANISATIONSRECHT
.
461
A)
BEITRITT
UND
AUSSCHEIDEN
.
461
B)
AUSTRITT
BEI
MITTELBARER
BETEILIGUNG
.
463
C)
KOERPERSCHAFTLICHES
ORGANISATIONSRECHT
DER
PUBLIKUMSPERSONENGESELLSCHAFTEN
.
465
4.
OBJEKTIVE
AUSLEGUNG
UND
INHALTSKONTROLLE
DES
GESELL
SCHAFTSVERTRAGES
.
466
III.
ALLGEMEINE
ZIVILRECHTLICHE
PROSPEKTHAFTUNG
.
468
1.
ZWECK
.
468
2.
ANWENDUNGSBEREICH
.
468
A)
ANLAGEARTEN
UND
VERTRIEBSFORMEN
.
468
B)
PROSPEKTBEGRIFF
.
470
3.
UNRICHTIGKEIT
ODER
UNVOLLSTAENDIGKEIT
DES
PROSPEKTES
.
471
4.
HAFTENDER
PERSONENKREIS
.
472
5.
RECHTSNATUR
DER
ALLGEMEINEN
ZIVILRECHTLICHEN
PROSPEKTHAFTUNG
.
474
6.
ANSPRUCHSBERECHTIGTE
.
474
7.
KAUSALITAET
.
474
8.
VERSCHULDEN
UND
MITVERSCHULDEN
.
475
9.
SCHADENSUMFANG
.
476
10.
VERJAEHRUNG
UND
VERWIRKUNG
.
478
§
10
WERTPAPIERHANDELSGESETZ
.
481
I.
BEDEUTUNG,
ZWECK
UND
SCHUTZGUETER
DES
WPHG
.
481
II.
ANWENDUNGSBEREICH
DES
WPHG
.
482
1.
KAPITALMARKTPRODUKTE
DES
WPHG
.
483
2.
WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN
UND
-NEBENDIENSTLEISTUNGEN
.
484
3.
WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN
.
485
4.
ORGANISIERTER
MARKT
.
486
III.
INSIDERRECHT
.
486
1.
RECHTFERTIGUNG
VON
INSIDERHANDELSVERBOTEN
.
486
2.
ZWECK
UND
SCHUTZGUT
DER
INSIDERREGELN
.
487
3.
ENTSTEHUNGSGESCHICHTE
DES
DEUTSCHEN
INSIDERRECHTS
.
488
4.
UEBERBLICK
UEBER
DAS
INSIDERRECHT
.
488
5.
INSIDERPAPIERE
.
489
6.
INSIDERTATSACHEN
.
490
A)
TATSACHEN
.
490
B)
EMITTENTEN
ODER
WERTPAPIERBEZUG
.
492
C)
NICHT
OEFFENTLICH
BEKANNTE
TATSACHE
.
493
D)
POTENZIELLE
KURSRELEVANZ
.
494
AA)
GRUNDSAETZLICHES
.
494
BB)
PROGNOSE
DER
EIGNUNG
ZUR
KURSBEEINFLUSSUNG
.
495
CC)
ERHEBLICHKEIT
DER
KURSBEEINFLUSSUNG
.
496
7.
INSIDERBEGRIFF
.
497
A)
KENNTNIS
VON
DER
INSIDERTATSACHE
.
497
B)
PRIMAERINSIDER
.
497
AA)
ORGANSTELLUNG
.
498
BB)
ANTEILSEIGNER
.
498
CC)
BERUFS
UND
TAETIGKEITSBEZOGENE
INSIDER
.
498
C)
SEKUNDAERINSIDER
.
499
8.
VERBOTENE
INSIDERHANDLUNGEN
.
500
A)
AUSNUTZUNGSVERBOT
.
500
B)
WEITERGABEVERBOT
.
502
XIX
INHALTSVERZEICHNIS
C)
EMPFEHLUNGSVERBOT
.
504
D)
BEIHILFE
UND
ANSTIFTUNG
.
504
9.
SANKTIONEN
BEI
INSIDERVERSTOESSEN
.
505
IV.
AD-HOC-PUBLIZITAET
(§
15
WPHG)
.
505
1.
ZWECKE
UND
SCHUTZGUT
DER
PUBLIZITAETSPFLICHT
.
506
2.
PUBLIZITAETSAUSLOESENDE
WERTPAPIERE
.
507
3.
VERPFLICHTETER
PERSONENKREIS
.
508
4.
PUBLIZITAETSPFLICHTIGE
TATSACHEN
.
508
A)
TATSACHEN
IM
TAETIGKEITSBEREICH
DES
EMITTENTEN
.
509
AA)
TATSACHEN
.
509
BB)
TAETIGKEITSBEREICH
DES
EMITTENTEN
.
510
B)
AUSWIRKUNGEN
AUF
DIE
WIRTSCHAFTLICHE
ODER
FINANZIELLE
SITUATION
.
511
AA)
ORIENTIERUNG
AM
BILANZRECHT
.
511
BB)
WAHRSCHEINLICHKEITSPROGNOSE
.
511
CC)
MEHRSTUFIGE
ENTSCHEIDUNGSPROZESSE
.
512
C)
KURSBEEINFLUSSUNGSPOTENZIAL
UND
NICHT
OEFFENTLICH
BEKANNTE
TATSACHEN
.
514
D)
BESONDERHEITEN
BEI
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
.
514
5.
BEFREIUNG
VON
DER
PUBHZITAETSPFLICHT
.
515
6.
MITTEILUNGSPFLICHTEN
NACH
§
15
ABS.
2
WPHG
.
515
7.
VEROEFFENTLICHUNGSVERFAHREN
NACH
§
15
ABS.
3
WPHG
.
516
A)
VEROEFFENTLICHUNGSFORMEN
UND
VEROEFFENTLICHUNGSZEITPUNKT
.
516
B)
INHALT
EINER
AD-HOC-MITTEILUNG
.
518
8.
§15
WPHG
ANALOG
BEI
INSIDERTATSACHEN
.
518
9.
SANKTIONEN
BEI
VERLETZUNGEN
DER
PUBLIZITAETSPFLICHT
.
519
V.
PUBLIZITAETS
UND
MELDEPFLICHTEN
BEI
VERAENDERUNGEN
VON
STIMMRECHTSANTEILEN
.
519
1.
GRUNDZUEGE
DER
REGELUNG
.
519
2.
ZWECK
DER
§§21
FF
WPHG
.
521
3.
DIE
BERECHNUNG
DER
STIMMRECHTSHOEHE
.
521
4.
VERHAELTNIS
ZU
DEN
AKTIENRECHTLICHEN
MELDEPFLICHTEN
.
523
5.
SANKTIONEN
BEI
VERSTOSS
GEGEN
DIE
MELDE
UND
PUBLIZITAETSPFLICHTEN
.
523
VI.
VERHALTENSPFLICHTEN
FUER
WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN
.
524
1.
VERHALTENSPFLICHTEN
(§§31,
32
WPHG)
.
524
A)
ANWENDUNGSBEREICH
.
524
B)
UEBERBLICK
UEBER
DIE
VERHALTENSREGELN
.
525
2.
ORGANISATIONSPFLICHTEN
(§
33
WPHG)
.
525
3.
DOKUMENTATIONSPFLICHTEN
.
527
4.
AUSNAHMEN
VON
§§
31-34
WPHG
FUER
BOERSENGESCHAEFTE
.
528
5.
VERBOT
MISSBRAEUCHLICHER
WERBUNG
.
528
VII.
AENDERUNG
DES
WPHG
DURCH
DAS
4.
FINANZMARKT
FOERDERUNGSGESETZES
.
528
§11
INVESTMENTRECHT
.
533
I.
GRUENDE
FUER
INVESTMENTFONDS
UND
ANDERE
BETEILUNGSFORMEN
.
533
II.
RECHTLICHE
GRUNDLAGEN
.
534
III.
GRUNDSTRUKTUREN
DES
INVESTMENTGESCHAEFTS
NACH
DEM
KAGG
.
535
IV.
ORGANISATIONSSTRUKTUR
DER
INVESTMENTGESELLSCHAFT
NACH
DEM
KAGG
.
536
V.
ARTEN
VON
INVESTMENTGESELLSCHAFTEN
UND
INVESTMENTFONDS
.
537
1.
ART
DER
BETEILIGUNG
DER
ANLEGER
.
537
2.
ZAHL
DER
ANLEGER
.
537
XX
INHALTSVERZEICHNIS
3.
ZUSAMMENSETZUNG
DES
FONDS
.
538
A)
WERTPAPIERFONDS
.
539
B)
WEITERE
FONDSARTEN
.
541
4.
ANTEILSKLASSEN
.
541
VI.
DAS
RECHTSVERHAELTNIS
DER
KAG
ZUM
ANLEGER
.
542
1.
RECHTSNATUR
DES
RECHTSVERHAELTNISSES
UND
PFLICHTEN
DER
KAG
.
543
2.
SONDERVERMOEGEN
DER
ANLEGER
.
544
3.
VERBRIEFUNG
DER
RECHTSSTELLUNG
DER
ANLEGER
.
545
4.
ANLEGERSCHUTZ
.
545
VII.
RECHTSVERHAELTNIS
DER
DEPOTBANK
ZUR
KAG
.
547
VIII.
RECHTSVERHAELTNIS
DER
DEPOTBANK
ZU
DEN
ANLEGERN
.
547
IX.
ABGRENZUNG
VERWANDTER
ANLAGEFORMEN
.
550
X.
VERTRIEB
AUSLAENDISCHER
INVESTMENTANTEILE
.
551
1.
NICHT
EU-INVESTMENTGESELLSCHAFTEN
.
551
2.
EU-INVESTMENTGESELLSCHAFTEN
.
551
§12
KAPITALMARKTAUFSICHT
.
553
I.
GRUNDLAGEN
.
553
II.
KAPITALMARKTAUFSICHT
DURCH
DIE
BUNDESANSTALT
FUER
FINANZDIENST
LEISTUNGSAUFSICHT
.
555
1.
ZENTRALE
MISSBRAUCHSAUFSICHT
.
555
2.
INSIDERUEBERWACHUNG
.
556
3.
UEBERWACHUNG
VON
KURS
UND
MARKTPREISMANIPULATIONEN
.
558
4.
UEBERWACHUNG
VON
AD-HOC-MITTEILUNGEN
UND
MITTEILUNGEN
NACH
§§21
FFWPHG
.
558
5.
KONTROLLE
DER
VERHALTENSREGELN
DER
§§31
FF
WPHG
UND
DER
INFORMATIONSPFLICHTEN
DES
§
37D
WPHG
.
559
6.
AUFGABEN
DER
BUNDESANSTALT
FUER
FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT
NACH
DEM
VERKAUFSPROSPEKTGESETZ
UND
DEM
WPUEG
.
560
7.
UEBERWACHUNG
AUSLAENDISCHER
HANDELSSYSTEME
.
560
8.
MITTEL
UND
MASSNAHMEN
.
560
9.
NATIONALE
UND
INTERNATIONALE
ZUSAMMENARBEIT
.
562
III.
BOERSENAUFSICHTSBEHOERDEN
DER
LAENDER
.
563
1.
AUFGABEN
DER
BOERSENAUFSICHTSBEHOERDE
.
563
2.
MASSNAHMEN
UND
MITTEL
.
564
IV.
DIE
HANDELSUEBERWACHUNGSSTELLE
.
565
V.
DIE
AUFSICHT
DURCH
DIE
BUNDESANSTALT
FUER
FINANZDIENSTLEISTUNGS
AUFSICHT
NACH
DEM
KREDITWESENGESETZ
.
566
§
13
KAPITALMARKTRECHT
UND
GESELLSCHAFTSRECHT
.
567
I.
GEMEINSAMKEITEN
UND
UNTERSCHIEDE
.
567
1.
DOGMATISCHE
UND
SYSTEMATISCHE
UNTERSCHIEDE
.
567
2.
KOMPLEMENTAERE
RECHTSGEBIETE
IN
DER
RECHTSPRAXIS
.
568
3.
MODIFIKATION
UND
SEGMENTIERUNG
DES
AKTIENRECHTS
.
568
II.
WERTPAPIERERWERBS
UND
UEBERNAHMEGESETZ
.
570
1.
GRUNDLINIEN
DES
WPUEG
.
572
A)
ZIELSETZUNG
DES
WPUEG
.
572
B)
ANWENDUNGSBEREICH
.
572
C)
ABGABE
UND
ZUGANG
DES
ANGEBOTS
.
574
D)
ZENTRALE
KATEGORIEN:
DREI
ANGEBOTSARTEN
UND
KONTROLLERLANGUNG.
574
AA)
UEBERNAHMEANGEBOT
.
575
BB)
PFLICHTANGEBOT
.
575
CC)
EINFACHES
ERWERBSANGEBOT
.
577
XXI
INHALTSVERZEICHNIS
E)
GRUNDSAETZE
DES
§
3
WPUEG
.
577
F)
KOMPLIZIERTE
REGELUNGSTECHNIK
.
577
G)
INTERTEMPORALES
RECHT
(ALTFAELLE)
.
578
2.
DAS
ANGEBOTSVERFAHREN
.
578
A)
VORANGEBOTSPHASE
.
579
B)
ANGEBOTSPHASE
.
580
AA)
VERFAHRENSABLAUF
.
580
BB)
INHALT
DER
ANGEBOTSUNTERLAGE
UND
PROSPEKTHAFTUNG
.
582
CC)
VORGESCHRIEBENER
INHALT
DES
ANGEBOTS
.
584
DD)
GEGENLEISTUNG
.
587
EE)
SICHERSTELLUNG
DER
GEGENLEISTUNG
.
589
C)
ANNAHMEPHASE
.
:
.
589
D)
NACHANNAHMEPHASE
.
590
3.
VERHALTENSPFLICHTEN
DES
VORSTANDES
BEI
UEBERNAHMEANGEBOTEN
UND
DAS
BESTECHUNGSVERBOT
.
591
A)
VERHALTENSPFLICHTEN
BEI
UEBERNAHMEANGEBOTEN
.
591
B)
BESTECHUNGSVERBOT
.
594
4.
AUFGABEN
UND
MASSNAHMEN
DER
BUNDESANSTALT
FUER
FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT
.
594
5.
SANKTIONEN
NACH
DEM
WPUEG
.
595
6.
RECHTSSCHUTZ
UND
SCHADENSERSATZANSPRUECHE
.
596
7.
EXKURS:
SQUEEZE
OUT
.
597
III.
DEUTSCHER
CORPORATE
GOVERNANCE
KODEX
.
597
1.
WARUM
EIN
DEUTSCHER
CORPORATE
GOVERNANCE
KODEX?
.
597
2.
DEUTSCHER
KODEX
MIT
ENTSPRECHENSERKLAERUNG
.
599
3.
KAPITALMARKTADAEQUANZ
DER
REGELN
.
600
4.
OFFENE
FRAGEN
.
601
STICHWORTVERZEICHNIS
.
603
XXII |
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