Risk-Management mit Finanzderivaten: Steuerung von Zins- und Währungsrisiken ; Studienbuch mit Aufgaben
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| Format: | Book |
| Language: | German |
| Published: |
München [u.a.]
Oldenbourg
2002
|
| Edition: | 3., aktualisierte und erw. Aufl. |
| Series: | Lehr- und Handbücher zu Geld, Börse, Bank und Versicherung
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| Online Access: | Inhaltsverzeichnis |
| Physical Description: | XII, 206 S. graph. Darst. |
| ISBN: | 3486258486 |
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| adam_text | Abbildungsverzeichnis XI
1 Grundlagen 1
1.1 Abgrenzung der Derivate 1
1.2 Systematisierung von Derivaten 3
1.2.1 Einteilung nach Handelsobjekten 3
1.2.2 Einteilung nach dem Grad der Erfüllungspflicht 3
1.2.3 Einteilung nach dem Handelsort 8
1.3 Motive für den Handel mit Derivaten 10
1.3.1 Sicherungsgeschäfte 10
1.3.2 Spekulationsgeschäfte 11
1.3.3 Arbitragegeschäfte 12
1.4 Derivatehandel in Zahlen 12
2 Zinsmanagement 17
2.1 Einleitung 17
2.2 Unbedingte Termingeschäfte 19
2.2.1 Forward Rate Agreements 19
2.2.1.1 Design 19
2.2.1.2 Handel 21
2.2.1.3 Hedging 22
2.2.2 Futures 24
2.2.2.1 Einführung 24
2.2.2.2 EURIBOR Futures Futures für das kurze Ende
der Renditestruktur 25
2.2.2.2.1 Design 25
2.2.2.2.2 Handel 26
2.2.2.2.3 Hedging 28
2.2.2.3 Futures für das lange Ende der Renditestruktur 29
2.2.2.3.1 Produktübersicht 29
2.2.2.3.2 Design 29
2.2.2.3.3 Handel 31
2.2.2.3.4 Trading 32
2.2.2.3.5 Hedging 33
2.2.3 Renten Forwards 35
2.2.4 Interest Rate Swaps 36
2.2.4.1 Design 36
2.2.4.2 Quotierung 38
2.2.4.3 Einsatzgebiete 39
2.2.4.4 Exotische Swaps 43
VTn Inhaltsverzeichnis
2.3 Bedingte Termingeschäfte 44
2.3.1 Optionen auf Referenzzinssätze 44
2.3.2 Zinsbegrenzungsverträge 45
2.3.2.1 Einführung 45
2.3.2.2 Caps 47
2.3.2.2.1 Design 47
2.3.2.2.2 Quotierung 49
2.3.2.2.3 Caps als Optionsscheine 52
2.3.2.3 Floors 53
2.3.2.3.1 Design 53
2.3.2.3.2 Quotierung 54
2.3.2.3.3 Floor Optionsscheine 55
2.3.2.4 Collars 56
2.3.2.5 Exotische Zinsbegrenzungsverträge 60
2.3.3 Optionen auf Anleihen 60
2.3.4 Optionen auf Zinsfutures 61
2.3.4.1 Einführung 61
2.3.4.2 Optionen auf Zinsfutures an der Eurex 62
2.3.4.2.1 Design der BUND Future Option 62
2.3.4.2.2 Quotierung 63
2.3.4.3 Optionsscheine auf Zinsfutures 64
2.3.5 Swaptions 65
2.4 Aufgaben zum Zinsmanagement 69
3 Devisenmanagement 93
3.1 Preis versus Mengennotierung 93
3.2 Währungsrisiko 94
3.3 Unbedingte Termingeschäfte 95
3.3.1 Devisentermingeschäfte (Outright Transaktionen) 95
3.3.1.1 Design 95
3.3.1.2 Handel 97
3.3.1.3 Hedging 98
3.3.2 Devisenfutures 101
3.3.2.1 Einführung 101
3.3.2.2 EuroFX Future der CME 102
3.3.2.2.1 Design 102
3.3.2.2.2 Handel 103
3.3.2.2.3 Hedging 104
3.3.3 Währungsswaps 105
3.3.3.1 Einführung 105
3.3.3.2 Design 107
3.4 Bedingte Termingeschäfte 108
3.4.1 Einleitung 108
Inhaltsverzeichnis IX
3.4.2 OTC Devisenoptionen 109
3.4.3 Börsengehandelte Devisenoptionen 114
3.4.4 Devisenoptionsscheine 115
3.5 Aufgaben zum Devisenmanagement 118
4 Lösungen zu den Aufgaben 127
4.1 Zinsmanagement 127
4.2 Devisenmanagement 178
Literaturverzeichnis 200
Stichwortverzeichnis 202
Abbildungsverzeichnis XI
Abbildungsverzeichnis
Abb. 1: Kassa vs. Termingeschäft 2
Abb. 2: Einteilung nach gehandelten Objekten 3
Abb. 3: Einteilung nach dem Grad der Pflicht zur Erfüllung 4
Abb. 4: G/V Profil unbedingter Derivativgeschäfte 4
Abb.5:G/V ProfüCall 6
Abb. 6: G/V Profü Put 7
Abb. 7: Optionshandel 9
Abb. 8: Handelsvolumina OTC vs. Börse 13
Abb. 9: Volumina börslich und außerbörslich gehandelter Derivate 14
Abb. 10: Regionale Handelsaktivität 15
Abb. 11: Zinsänderungsrisiko 17
Abb. 12: EURIBOR Sätze im Internet 19
Abb. 13: Phasen eines FRA 20
Abb. 14: FRA Sätze im Internet 21
Abb. 15: Underlyings von Zinsfutures 24
Abb. 16: Laufzeitspektrum an der Eurex 24
Abb. 17; Zusammenhang zwischen EURIBOR Future und FRA 26
Abb. 18: Handel, Abrechnung und Erfüllung beim EURIBOR Future 27
Abb. 19: Handel, Abrechnung und Erfüllung beim BUND Future 32
Abb. 20: Hebel Effekt einer Future Transaktion 33
Abb. 21: G/V Profil BUND Future 34
Abb. 22: Außenstände an Zinsswaps 37
Abb. 23: Swap Sätze im Internet (WestLB) 39
Abb. 24: G/V Profil Swap 40
Abb. 25: Anwendungsbeispiel Swap 42
Abb. 26: Klassifizierung von Zinsoptionen 44
Abb. 27: Außenstände an swapbezogenen Derivaten 46
Abb. 28: Cap Vereinbarung 47
Abb. 29: Indikationen für Cap Prämien im Internet (WestLB) 50
Abb. 30: G/V Profil eines Caps 52
Abb. 31: Floor Vereinbarung 53
Abb. 32: G/V Profil eines Floors 55
XII Abbildungsverzeichnis
Abb. 33: Floor Optionsschein (BHF Bank) 56
Abb. 34: Collar Vereinbarung 57
Abb. 35: G/V Profil Collar 59
Abb. 36: Optionsscheine auf Anleihen (UBS Warburg) 61
Abb. 37: Optiosscheine auf Zinsfutures (DG Bank) 64
Abb. 38: EURO Swaption Indikationen (WestLB) 66
Abb. 39: Zinsoptionsscheine (HSBC T B) 68
Abb. 40: Kursentwicklung des US Dollars von 1994 bis 2000 94
Abb. 41: Kursänderungsrisiko 95
Abb. 42: Devisentermingeschäft 96
Abb. 43: Risikoüberwälzung bei einem Devisentermingeschäft 97
Abb. 44: Outright (links) und Swap Quotierung (rechts) 98
Abb. 45: G/V Profil und effektiver Devisenkurs bei einem DTG (Short) 99
Abb. 46: G/V Profil und effektiver Devisenkurs bei einem DTG (Long) 100
Abb. 47: Außenstände an Devisenfutures 102
Abb. 48: GLOBEX2 103
Abb. 49: Quotierungen des EuroFX Furures 104
Abb. 50: Außenstände an Währungsswaps 106
Abb. 51: Phasen eines Währungsswaps 107
Abb. 52: Klassifizierung von Devisenoptionen 109
Abb. 53: Risikoüberwälzung bei Devisenoptionen 109
Abb. 54: Devisenoptionsquotierungen (HSBC T B) 110
Abb. 55: Devisenoptionsscheine auf US Dollar (UBS Warburg) 115
Abb. 56: EUR/US Optionsscheine (HSBC T B) 116
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