Optimale Banksteuerungsstrategien im Asset-Liability-Management:
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| Format: | Book |
| Language: | German |
| Published: |
Ulm
Inst. für Finanz- und Aktuarwissenschaften
1999
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| Online Access: | Inhaltsverzeichnis |
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| ISBN: | 3931289346 |
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|---|---|
| adam_text | Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung 1
2 Asset Liability Management 3
2.1 Notwendigkeit des ALM 3
2.2 Risikoursachen und Risikomessung 5
2.2.1 Unternehmensziele und risiken 5
2.2.2 Risikofaktoren 6
2.3 ALM Techniken 7
3 Das ALM Modell 10
3.1 Modellbeschreibung 10
3.2 Notation 13
3.3 Modelleigenschaften 15
3.3.1 Arbitragefreie Szenarien 15
3.3.2 Benötigte Inputdaten 17
3.3.3 Größenordnung des ALM Programms 18
4 Lösungsansätze 19
4.1 Lineare Optimierung mit CPLEX 19
4.1.1 Das Zinsstrukturmodell nach Ho und Lee 19
4.2 Aggregationsmethoden 24
4.2.1 ZuStands Aggregation 24
4.2.2 Zeit Aggregation 27
4.2.3 Das aggregierte ALM Modell 28
4.2.4 Disaggregationsalgorithmus 32
4.3 Genetische Algorithmen 33
4.3.1 Genetischer Code 33
4.3.2 Genetische Operatoren 34
4.3.3 Das Schemata Konzept 41
4.3.4 Bewertung Genetischer Algorithmen 43
4.3.5 Genetische Algorithmen und das ALM Modell 44
ii
INHALTSVERZEICHNIS iii
5 Anwendungsbeispiel 45
5.1 Modellvoraussetzungen 45
5.1.1 Bestimmung der Zinsstruktur 46
5.1.2 Bestimmungsgrößen der Bilanzstruktur 48
5.1.3 Eigenschaften der Bilanzposten im Modell 52
5.1.4 Bilanzstrukturveränderungen im Zeitablauf 54
5.1.5 Zahlungsverpflichtungen der Bank 56
5.1.6 Rechtliche Rahmenbedingungen 57
5.1.7 Bankinterne Restriktionen 58
5.2 Simulationsergebnisse 60
5.2.1 CPLEX 60
5.2.2 Genetische Algorithmen 67
5.2.3 Aggregationsmethoden 72
6 Zusammenfassung und Ausblick 74
A Optionspreisbestimmung 76
B Anwendungsbeispiel 78
B.l Zinsstrukturentwicklung für T = 3 78
B.2 Bilanzentwicklung 80
Literaturverzeichnis 82
Tabellenverzeichnis
3.1 Größenentwicklung des ALM Modells 18
5.1 Zinsstruktur am Rentenmarkt 46
5.2 Zins Optionsscheine zur Bestimmung von n und S 47
5.3 Bundesanleihe 47
5.4 Ausgangsbilanz 48
5.5 Laufzeitengliederung von Bilanzpositionen nach Restlaufzeiten 50
5.6 Laufzeiten und Zinssätze der Bilanzpositionen 51
5.7 Wertberichtigungsquoten der Kredite 53
5.8 Parameter zur Berechnung der zinsabhängigen Wachstumsrate 56
5.9 Anrechnungsfaktoren der KWG Grundsätze 59
5.10 Optimale Anlagestrategie zu t — 0 61
5.11 Optimal wert bei Variation von n und S 62
5.12 Optimale Lösung bei Variation von n und 8 63
5.13 Opt. Lösung in Abhängigkeit des Unternehmenswachstums . . 64
5.14 Nutzenfunktionen 65
5.15 Opt. Lösung in Abhängigkeit der Nutzenfunktion 66
5.16 Optimale Lösung der aggregierten Modelle 73
A.l Arbitrageportfolio für Kaufoptionen 7?
B.l Zinsstrukturentwicklung für T — 3 78
B.2 Entwicklung des Neugeschäfts 80
B.3 Entwicklung des Altgeschäfts 81
iv
Abbildungsverzeichnis
3.1 Rekombinierender Binomialbaum 11
3.2 Nicht rekombinierender Binomialbaum 12
4.1 Zustands Aggregation 25
4.2 Zeit Aggregation 27
4.3 Aggregationen im Zustandsbaum mit T — 4 29
4.4 Aggregationsgrad 30
4.5 Genetische Operatoren 36
5.1 Nutzenfunktionen 65
5.2 Genetischer Algorithmus 68
5.3 GA mit T = 3 69
5.4 GA mit T = 4 70
5.5 GA mit T = 5 70
5.6 Selektionsdruck 71
5.7 GA mit unterschiedlichen Operatoren 72
5.8 Aggregierte Ereignisbäume 73
B.l Binomialbaum mit Horizont T = 8 79
B.2 Entwicklung der Zinsstrukturkurve 79
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