Der Einsatz von Shortfall-Maßen im Portfoliomanagement:
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| Format: | Book |
| Language: | German |
| Published: |
Frankfurt am Main
Bankakad.-Verl.
1999
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| Edition: | 1. Aufl. |
| Series: | Diskussionsbeiträge zur Bankbetriebslehre
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| Online Access: | Inhaltsverzeichnis |
| Item Description: | Zugl.: Frankfurt (Main), Hochsch. für Bankwirtschaft, Diplomarbeit |
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| adam_text | Inhaltsverzeichnis 1
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung 4
2 Die Bedeutung des Risikobegriffs im Investmentprozeß 7
3 Grundlagen der Shortfall-Maße und der Standardabweichung 10
3.1 Shortfall-Maße - Allgemeine Definition 10
3.2 Die einzelnen Shortfall-Maße 12
3.2.1 LPMo 12
3.2.2 LPMi 14
3.2.3 LPM2 16
3.3 Die Standardabweichung im modernen Portfoliomanagement 17
3.3.1 Kritik an der Standardabweichung 18
3.4 Nutzentheoretische Betrachtung 21
3.4.1 Shortfall-Risiko 23
3.4.2 LPMi 31
3.4.3 LPM2 32
3.4.4 Standardabweichung 34
3.4.5 Beurteilung der Nutzenfunktionen 35
2 Inhaltsverzeichnis
4 Shortfall-Maße bei der Anlageentscheidung 37
4.1 Shortfall-Risiko und Anlageentscheidungen 38
4.1.1 Der Safty First Ansatz 38
4.1.1.1 Darstellung aller Safty First Portfolios 42
4.1.2 Mean/Shortfall Probability Efficient Frontier 44
4.1.2.1 Shortfall Probability Capital Market Line 46
4.1.3 Shortfall-Risiko und taktische Asset Allocation 48
4.1.4 Shortfall-Risiko bei vorgegebener Benchmark 52
4.2 LPMi und LPMi bei Anlageentscheidungen 56
4.2.1 LPMj- und IPM2-effiziente Portfolios 59
4.2.2 Auswirkungen auf die Asset Allocation 63
4.2.2.1 Kombinationen mit risikofreier Anlage 66
4.3 Asymmetrische Renditestrukturen beim Einsatz von Optionen 69
5 Shortfall-Maße bei der Festlegung der Benchmark 72
5.1 Bedeutung der Benchmark 72
5.2 Festlegung der strategischen Asset Allocation
nach Kundenvorgaben 73
6 Shortfall-Maße bei der Performance-Messung 83
6.1 Performancemessung und Shortfall-Risiko 83
6.2 Modifizierte Sharpe-Ratios und Sortino-Ratio 85
7 Zusammenfassung und Ausblick 89
Inhaltsverzeichnis 3_
Anhang 93
Verzeichnis der Abbildungen 95
Verzeichnis der Tabellen 97
Literaturverzeichnis 98
Verzeichnis der Abkürzungen 103
Verzeichnis der mathematischen Symbole 104
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