Futures-Optionen: praxisbezogene Implementierung ausgewählter Strategien mit Futures-Optionen
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|---|---|
| Format: | Thesis Book |
| Language: | German |
| Published: |
Rosenheim
Müller Börsenverl.
1996
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| Edition: | 1. Aufl. |
| Series: | Die akademische Börsenreihe
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| adam_text | Inhaltsverzeichnis
VORWORT I
INHALTSVERZEICHNIS HI
TABELLENVERZEICHNIS VI
ABBILDUNGSVERZEICHNIS VTI
FORMELVERZEICHNIS IX
VERZEICHNIS DER ABKÜRZUNGEN UND SYMBOLE X
1. EINFÜHRUNG 1
1.1 Stellenwert der Terminbörsen 1
12 Zielsetzung und Aufbau dieser Arbeit 2
2. TERMINGESCHÄFT FUTURES 2
2.1 Verträge in die Zukunft 2
22 Terminkauf Long Position 4
2.3 Terminverkauf Short Position 6
2.4 Clearing House 7
2.5 Settlement Price und Marked to Market 7
2.6 Broker 7
2.7 Margin 8
2.8 Limit Moves 9
2.9 Lieferung 10
2.10 Transaktionskosten 10
3. OPTIONEN AUF TERMINKONTRAKTE FUTURES OPTIONS U
3.1 Begriffsdefinition 11
3.1.1 Optionstyp 12
3.1.2 Underlyinc 12
3.1.3 Optionspreis 12
IV
3.1.4 Basispreis 14
3.1.4.1 At The Money 14
3.1.4.2 In The Money 14
3.1.4.3 Out Of The Money 15
3.1.5 Optionslaufzeit 16
3.1.6 Praktische Erwägungen 17
3 2 Die Grundgeschäftsarten M
4. STRATEGISCHE OPTIONSKOMBINATIONEN 20
4.1 Einführung in Optionskombinationen 20
42 Synthetische Positionen 21
4.3 Optionsspreads 22
4.4 combinations 25
5. OPTIONSBEWERTUNG NACH BLACK SCHOLES 26
5.1 Einführung in die Optionspreistheorie 26
52 Theoretischer Wert (Fair Value) nach dem BSOPM 27
5 3 Ableitungen aus BSOPM ^0
5.3.1 Delta und das Konzept der Equivalent Futures Position 31
5.3.2 Gamma 32
5.3.3 Theta w
5.3.4 Vega 35
5.3.5 Rho 36
5.3.6 Zusammenfassung
5.4 Annahmen im Modell
5.5 Volatilität 39
5.5.1 Begriff 39
5.5.2 Arten 39
41
5.5.3 HlSTORICAL VOLATILITY
41
5.5.4 IMPLIED VOLATILrTY
43
5.5.5 FORECAST VOLATELITY
44
5.5.6 FUTURE VOLATILITY
44
5.5.7 VoLAmiTY Skewing
5.5.8 Trends
46
5.6 Profit Wahrscheinlichkeit und Expected Return
V
«.AUSGEWÄHLTE STRATEGIEN *9
6.1 Überlegungen zur Anwendung von Optionsstrategien 49
6.2. Vorgehensweise 51
6.3 Long Options 52
6.4 Bull und Bear Spreads 59
6.5 Ratio Spreads **
6.6 Short Strangle 71
7. PRAKTISCHE ERWÄGUNGEN 77
7.1 Auswahl einer adäquaten Strategie 77
7 2 Monitoring 78 i
1
73 Tools 78
7.4 Implementieruncsprobleme 79
7.4.1 Endogene Faktoren 79
7.4.2 Exogene Faktoren 79
8. SCHLUSSBETRACHTUNG J£
ANHANG 83
Anhang 1 BASIC Programm zur Ermittlung des Fair Values einer Option 84
Anhang 2 CME Voutility Guide 86
Anhang 3 Übersicht über Opttonsprhs Formeln °* !
Anhang 4 VoLATiLm Composite Index ^ j
Anhang 5 Margin Liste US Futures (Auszug) 91 !
LITERATURVERZEICHNIS _£?_
VERZEICHNIS DER SOFTWARE UND DATENLIEFERANTEN »6
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