Solvabilität und Solvabilitätspolitik von Lebensversicherungsunternehmen im deregulierten deutschen Lebensversicherungsmarkt:
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| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Book |
| Language: | German |
| Published: |
Lohmar [u.a.]
Eul
1997
|
| Series: | Reihe Versicherungswirtschaft
19 |
| Subjects: | |
| Online Access: | Inhaltsverzeichnis |
| Item Description: | Zugl.: Köln, Univ., Diss., 1996 |
| Physical Description: | 509 S. graph. Darst. |
| ISBN: | 3890125468 |
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1 Einführung 24
1.1 Problemstellung 24
1.2 Vorgehensweise 26
2 Lebensversicherungsgeschäfte im deregulierten Binnenmarkt 28
2.1 Geschäftsinhalte 28
2.2 Rahmenbedingungen 33
2.2.1 Vorbemerkungen 33
2.2.2 Sozio-ötconomische Rahmenbedingungen 33
2.2.3 EU-Binnenlebensversicherungsmarkt und Deregulierung 38
2.2.4 Versicherungsaufsicht nach Umsetzung der Dritten
Lebensversicherungsrichtlinie 42
2.2.4.1 Überblick 42
2.2.4.2 Grundsätze der Versicherungsaufsicht 48
2.2.4.3 Inhalte der Versicherungsaufsicht 51
2.2.4.3.1 Erlaubnis zum Geschäftsbetrieb 51
2.2.4.3.2 Laufende Aufsicht 54
2.2.4.4 Änderungen des Versicherungsvertragsgesetzes 64
2.2.4.5 Zusammenfassende Gegenüberstellung versicherungstechnischer
Aufsichtsinhalte für Alt- und Neuversicherungsbestand 67
2.3 Perspektiven der Produktgestaltung 70
2.3.1 Grundmodell der Produktpolitik in der Lebensversicherung 70
2.3.2 Systematik der Lebensversicherungsprodukte 73
2.3.3 Erwartete Auswirkungen der Deregulierung auf die Versicherungs
leistungen 75
2.3.3.1 Überblick. 75
2.3.3.2 Gestaltungsperspektiven der Risikoleistungen 76
2.3.3.3 Gestaltungsperspektiven der Spar-/Entsparleistungen 78
2.3.3.4 Gestaltungsperspektiven der (Abwicklungs- und Beratungs-)Dienst¬
leistungen 83
2.3.4 Grundlagen der Kalkulation in der Lebensversicherung 85
2.3.4.1 Vorbemerkungen 85
2.3.4.2 Rechnungsgrundlagen 86
2.3.4.2.1 Rechnungszins 86
2.3.4.2.2 Ausscheideordnungen 87
2.3.4.2.3 Betriebskostenzuschläge 89
6
2.3.4.3 Berechnung der Prämien 91
2.3.4.3.1 Nettoprämie 91
2.3.4.3.2 Bruttoprämie 94
2.3.4.4 Berechnung des Deckungskapitals 95
2.3.4.4.1 Nettodeckungskapital 95
2.3.4.4.2 Bruttodeckungskapital 97
2.3.4.5 Überschußbeteiligung 99
2.3.5 Erwartete Auswirkungen der Deregulierung auf die Kalkulation 107
2.4 Schlußfolgerungen aus der Tarif- und Bedingungsfreigabe für die Unter¬
nehmenssicherheit 116
3 Aufsichtsrechtliches Solvabilitätssystem für Lebensversicherungs¬
unternehmen 119
3.1 Risiken aus dem Lebensversicherungsgeschäft 119
3.2 Erfolgs- und finanzwirtschaftliche Implikationen der risikobehafteten
Geschäftstätigkeit 127
3.3 Überblick zu den Solvabilitätsvorschriften 135
3.3.1 Ziele und Funktionsweise 135
3.3.2 Grundformeln 139
3.3.3 Sanktionen 140
3.4 Berechnung der Solvabilitätsanforderungen 141
3.4.1 Vorbemerkungen 141
3.4.2 Soll-Solvabilität 142
3.4.3 Ist-Solvabilität 149
3.4.3.1 Überblick 149
3.4.3.2 Explizite Eigenmittel 151
3.4.3.2.1 Eigenkapital 151
3.4.3.2.2 Eigenkapitalsurrogate 155
3.4.3.2.3 Freie Rß 157
3.4.3.3 Abzugsposten 163
3.4.3.4 Implizite Eigenmittel 164
3.4.3.4.1 Künftige Rohüberschüsse 164
3.4.3.4.2 Unterschiedsbetrag aus Abschlußkosten 165
3.4.3.4.3 Stille Reserven 165
4 Empirische Analyse der Solvabilitätslage von im deutschen Markt
tätigen Lebensversicherungsunternehmen 167
4.1 Analysemodell 167
4.1.1 Vorgehensweise 167
7
4.1.2 Solvabilitätsberechnung 173
4.1.2.1 Soll-Solvabilität 173
4.1.2.2 Ist-Solvabilität 175
4.2 Ergebnisse 177
4.2.1 Ergebnisse für das Aggregat der untersuchten Lebensversicherungs¬
unternehmen und ausgewählte Einzelergebnisse 177
4.2.1.1 Zusammensetzung der Soll-Solvabilität 177
4.2.1.2 Zusammensetzung der Ist-Solvabilität 184
4.2.1.2.1 Explizite Eigenmittel und implizite Eigenmittel 184
4.2.1.2.2 Eigenkapital und freie Rß 188
4.2.1.3 Sohabilität 200
4.2.1.4 Bedeckungskoeffizienten 201
4.2.2 Ergebnisse der Rechtsformaggregate 207
4.2.3 Ergebnisse der Wachstumsaggregate 212
4.2.4 Zusammenfassung der Ergebnisse 216
5 Kritik am aufsichtsrechtlichen Solvabilitätssystem für Lebens¬
versicherungsunternehmen 219
5.1 Vorbemerkungen 219
5.2 Soll-Solvabilität als Indikator der Risikolage 219
5.2.1 Qualitative Kritik 219
5.2.1.1 Retrospektive versus prospektive Soll-Solvabilität 219
5.2.1.2 Implizite versus explizite Soll-Solvabilität 220
5.2.1.3 Deterministische versus stochastische Soll-Solvabilität 224
5.2.1.4 Erfassung der Risiken 225
5.2.1.4.1 Umfang der Risikoerfassung 225
5.2.1.4.2 Versicherungstechnisches Risiko 226
5.2.1.4.3 Kapitalanlagerisiko 228
5.2.1.4.4 Sonstige Risiken 231
5.2.2 Quantitative Kritik 232
5.2.2.1 Prozentsätze 232
5.2.2.2 Berücksichtigung passiver Rückversicherung 234
5.2.2.3 Mindestgarantiefonds 237
5.3 Ist-Solvabilität als Indikator der haftenden Eigenmittel 237
5.3.1 Anforderungen an die Eigenmittel 237
5.3.2 Kritik an der Erfassung expliziter Eigenmittel 239
5.3.2.1 Nicht eingezahltes Nominalkapital 239
5.3.2.2 Organisationsfonds 240
5.3.2.3 Sonderposten mit Rücklageanteil 240
8
5.3.2.4 Genußrechtskapital und nachrangige Verbindlichkeiten 240
5.3.2.5 Freie RfB 242
5.3.2.6 Abzug der Bilanzwerte von Beteiligungen und Anteile an verbundenen
Versicherungsunternehmen 244
5.3.3 Kritik an der Erfassung impliziter Eigenmittel 247
5.3.3.1 Zukünftige Rohüberschüsse 247
5.3.3.2 Stille Reserven in den Aktiva 249
5.3.3.3 Unterschiedsbetrag aus Abschlußkosten 250
5.4 Publizität der Solvabilitfitskennzahlen 250
5.5 Zusammenfassung 251
6 Solvabilitätspolitik von Lebensversicherungsunternehmen 252
6.1 Zusammenhänge zwischen Unternehmenspolitik und aufsichtsrechtlichem
Solvabüitätssystem 252
6.1.1 Unternehmenspolitik von Lebensversicherungsunternehmen 252
6.1.1.1 Begriff und Gegenstand der Unternehmenspolitik 252
6.1.1.2 Zielentscheidungen 252
6.1.1.3 Zielbeziehungen 256
6.1.1.4 Mittelentscheidungen zur Verwirklichung der Unternehmensziele 257
6.1.2 Erklärungsmodelle der Solvabilitätspolitik 261
6.2 Modell der Solvabilitätssteuerung 265
6.3 Verfahren der Solvabilitätssteuerung 270
6.3.1 Solvabilitätssteuerung durch Verfahren der Finanzierungspolitik 270
6.3.1.1 Überblick 270
6.3.1.2 Beteiligungsfinanzierung 271
6.3.1.3 Gläubigerfinanzierung 273
6.3.1.4 Umsatzfinanzierung 277
6.3.1.4.1 Überblick 277
6.3.1.4.2 Selbstfinanzierung 277
6.3.1.4.3 Versicherungstechnische Umsatzfinanzierung 284
6.3.1.4.3.1 Freie Rückstellung für Beitragsrückserstattung 284
6.3.1.4.3.2 Mathematischen Reserven 291
6.3.1.4.3.2.1 Beitragsüberträge 291
6.3.1.4.3.2.2 Deckungsrückstellung 292
6.3.2 Solvabilitätssteuerung durch Verfahren der Rückversicherungspolitik 300
6.3.2.1 Funktionen der Rückversicherung 300
6.3.2.2 Ansätze einer solvabilitätspolitischen Gestaltung der Rückver¬
sicherung 302
9
6.3.3 Sohabilitätssteuerung durch Verfahren der Gewinnpolitik 307
6.3.4 Sohabilitätssteuerung durch Verfahren der Wachstumspolitik 314
6.3.5 Sohabilitätssteuerung durch Verfahren der Programmpolitik 315
6.3.5.1 Sortimentspolitik 315
6.3.5.2 Produktpolitik 315
6.3.5.2.1 Modellrechnung zur Analyse von Produktveränderungen 315
6.3.5.2.2 Basisfall 319
6.3.5.2.3 Produktvariationen 323
6.3.6 Sohabilitätssteuerung durch sonstige Verfahren der Unternehmenspolitik ....331
6.4 Zusammenfassung 335
7 Überlegungen zur künftigen Ausgestaltung der
Solvabilitätsanforderungen in der Lebensversicherung 337
7.1 Überblick 337
7.2 Überlegungen zur Reform der Solvabilitätsvorschriften unter besonderer
Berücksichtigung des Risk-Based Capital Systems 337
7.2.1 Überblick 337
7.2.2_ Risk-BasecjCaj2itaLS)tsWB. 338
7.2.2.1 Grundstruktur 338
! 7.2.2.2 Risikoerfassung 341
I 7.2.2.2.1 Assel RiskfC,) 341
; 7.2.2.2.2 Insurance Risk (CJ 344
j 7.2.2.2.3 Interest Rate Risk (C3) 344
I 7.2.2.2.4 Business Risk (CJ 345
| 7.2.2.3 Aggregation der Risikokategorien und Modellkritik 345
; 7.2.3 Vorschläge zu einer Reform des Solvabilitätssystems 347
; 7.2.3.1 Ziele einer Reform 347
S 7.2.3.2 Vorschläge zu einer Reform der Sohabilitätspublizität 348
7.2.3.3 Vorschläge zu einer Reform der Bedeckungsquotienten 348
7.2.3.4 Vorschläge zu einer Reform der Soll-Sohabilität 349
7.2.3.5 Vorschläge zu einer Reform der Ist-Solvabilität 353
7.3 Überlegungen zu Solvabilitätsanforderungen für Versicherungsgruppen
und Finanzkonglomerate 354
10
Abbildungs- und Tabellenverzeichnis
I Verzeichnis der Abbildungen im Text
Abb. 1: Produktpolitik in der Lebensversicherung 71
Abb. 2: Systematik der Lebensversicherungsformen 74
Abb. 3: Betriebskostenzuschläge 90
Abb. 4: Überschußbeteiligungsprozeß 105
Abb. 5: Veränderung der laufenden Nettoprämie pro TDM Versicherungssumme
einer gemischten Lebensversicherung bei unterschiedlichen Prämien¬
kalkulationszinssätzen 109
Abb. 6: Deckungskapital und Reinvermögensposition bei iD iNP 110
Abb. 7: Deckungskapital und Reinvermögensposition bei iD = iNP 111
Abb. 8: Deckungskapital und Reinvermögensposition bei iD iNP 112
Abb. 9: Jährliche Risikoprämie einer gemischten Lebensversicherung nach Sterbe¬
tafeln 1986 T und 1994 T (Männer) 114
Abb. 10: Modell zu den erfolgswirtschaftlichen Auswirkungen der Geschäftstätigkeit
eines Lebensversicherungsunternehmens 128
Abb. 11: Finanzierungsformen 131
Abb. 12: Traditionelle Erfolgsrisikoteilung zwischen Versicherungsnehmern und
Lebensversicherungsunternehmen vor der Tarif- und Bedingungsfreigabe 132
Abb. 13: Erfolgsrisikoteilung zwischen Versicherungsnehmern und
Lebensversicherungsunternehmen nach der Bedingungs- und Tariffreigabe.... 134
Abb. 14: Solvabilitätsbegriffe 139
Abb. 15: Solvabilitätsanforderungen 140
Abb. 16: Bestandteile der Ist-Solvabilität von Lebensversicherungsunternehmen 150
Abb. 17: Voraussetzungen zur Anrechnung von Genußrechtskapital und nachrangigen
Verbindlichkeiten zu den expliziten Eigenmitteln 156
Abb. 18: Zusammensetzung der RfB 158
Abb. 19: Zusammensetzung der Soll-Solvabilität aller untersuchten LVU in Mrd DM
von 1986 bis 1993 178
Abb. 20: Zusammensetzung der Soll-Solvabilität aller untersuchten LVU von 1986
bis 1993 179
Abb. 21: Zusammensetzung der Ist-Solvabilität aller untersuchten LVU in Mrd DM
von 1986 bis 1993 184
Abb. 22: Aggregierter Rohüberschuß nach Direktgutschriften und Steuern in % der
gebuchten Bruttoprämien aller untersuchten LVU von 1986 bis 1993 187
Abb. 23: Zusammensetzung der expliziten Eigenmittel aller untersuchten LVU
in Mrd DM von 1986 bis 1993 188
Abb. 24: Eigenkapital in % der Deckungsrückstellung von 1986 bis 1993 191
Abb. 25: RfB in Mrd DM des Gesamtmarkts laut BAV und aller untersuchten LVU
von 1986 bis 1993 193
11
Abb. 26: RfB in % der Deckungsrückstellung aller untersuchten LVU von 1986
bis 1993 194
Abb. 27: Freie und festgelegte RfB in % der RfB aller untersuchten LVU von 1986
bis 1993 197
Abb. 28: Zusammensetzung der freien RfB aller untersuchten LVU in Mrd DM von
1986 bis 1993 199
Abb. 29: Ist-Solvabilität / Soll-Solvabilität aller untersuchten LVU von 1986 bis 1993.. 202
Abb. 30: Ist-Solvabilität/Soll-Solvabilität der einzelnen untersuchten Lebens¬
versicherungsunternehmen 1989 und 1993 202
Abb. 31: Eigenkapital / Soll-Solvabilität der einzelnen untersuchten LVU 1989
und 1993 205
Abb. 32: Freie RfB / Soll-Solvabilität der einzelnen untersuchten LVU 1989 und 1993 .206
Abb. 33: Implizite Eigenmittel / Soll-Solvabilität der einzelnen untersuchten LVU
1989 und 1993 206
Abb. 34: Normierung der Rechtsformergebnisse 209
Abb. 35: Normierte Solvabilität der Rechtsformaggregate 1986 bis 1993 210
Abb. 36: Mitteleinsatz zur Verwirklichung der Unternehmensziele von
Lebensversicherungsunternehmen 258
Abb. 37: Erklärungsmodell I: Solvabilitätspolitik als Stellvertreter der
Unternehmenspolitik 261
Abb. 38: Erklärungsmodell II: Solvabilitätspolitik als Optimierung der aufsichts¬
rechtlichen Solvabilitätsanforderungen 263
Abb. 39: Modell der Solvabilitätssteuerung(l. Teil) 266
Abb. 39: Modell der Solvabilitätssteuerung (2. Teil) 267
Abb. 39: Modell der Solvabilitätssteuerung (3. Teil) 268
Abb. 39: Modell der Solvabilitätssteuerung (4. Teil) 269
Abb. 40: Verfahren der Beteiligungsfinanzierung 271
Abb. 41: Zusammenhänge zwischen Umsatzfinanzierung und Solvabilität 277
Abb. 42: Wirkung der Rohüberschußverwendung auf die Ist-Solvabilität 278
Abb. 43: Modellrechnung über die Selbstfinanzierungsmöglichkeiten von
Eigenkapital 282
Abb. 44: Modellbeispiel für die Berechnung von Selbstfinanzierungen 283
Abb. 45: Entwicklung der Soll-Solvabilität einer gemischten Lebensversicherung 293
Abb. 46: Entwicklung der Deckungsrückstellung und der Soll-Solvabilität einer
temporären Risikolebensversicherung 294
Abb. 47: Soll-Solvabilitätsentwicklung einer gemischten Lebensversicherung bei
unterschiedlichen Reservekalkulationszinssätzen 296
Abb. 48: Soll-Solvabilitätsentwicklung einer gemischten Lebensversicherung bei
unterschiedlichen Prämienkalkulationszinssätzen 297
Abb. 49: Deckungsrückstellung und Barwert der Rentenleistungen einer
aufgeschobenen Leibrentenversicherung 299
12
Abb. 50: Erstes Ergebnis (Kapitalanlagerisiko) und zweites Ergebnis (versicherungs¬
technisches Risiko) der Soll-Solvabilität einer aufgeschobenen Leibrenten¬
versicherung 299
Abb. 51: Verminderung der Soll-Solvabilität einer gemischten Lebensversicherung
durch Rückversicherung auf Normalbasis 305
Abb. 52: Verminderung der Soll-Solvabilität einer gemischten Lebensversicherung
durch Rückversicherung auf Risikobasis 305
Abb. 53: Bestands- und Neugeschäftszusammensetzung in den Produktvarianten 317
II Verzeichnis der Tabellen im Text
Tab. 1: Gegenüberstellung versicherungstechnischer Aufsichtsinhalte des
Versicherungsaltbestands und des Versicherungsneubestands 69
Tab. 2: Durchschnittliche Lebenserwartung und Nettoprämie für 1 DM vorschüssige
lebenslange Jahresrente einer Frau im Alter y in 1995 113
Tab. 3: Durchschnittliche Lebenserwartung und Nettoprämie für 1 DM vorschüssige
lebenslange Jahresrente eines Mannes im Alter x in 1995 114
Tab. 4: In die Untersuchung einbezogene Lebensversicherungsunternehmen 170
Tab. 5: Bruttoprämien und Marktanteile aller untersuchten LVU von 1986 bis 1993... 172
Tab. 6: Untersuchte LVU im Vergleich zum Marktdurchschnitt 1993 172
Tab. 7: Zusammensetzung der Soll-Solvabilität aller untersuchten LVU
in Mrd DM von 1986 bis 1993 177
Tab. 8: Zusammensetzung der Soll-Solvabilität aller untersuchten LVU in %
von 1986 bis 1993 178
Tab. 9: Versicherungsbestandsgrößen aller untersuchten LVU in Mrd DM und Soll-
Solvabilität in % der Bestandsgrößen von 1986 bis 1993 180
Tab. 10: Selbstbehaltsquoten des 1. und 2. Ergebnisses (Leben/Tod) aller untersuchten
LVU von 1986 bis 1993 182
Tab. 11: Extremwerte der relativen Anteile des erstes und zweites Teilergebnisses
(Leben/Tod) an der Soll-Solvabilität für 1989 und 1993 183
Tab. 12: Zusammensetzung der Ist-Solvabilität aller untersuchten LVU in Mrd DM
von 1986 bis 1993 184
Tab. 13: Anteil der expliziten und impliziten Eigenmittel an der Ist-Sol vabilität der
untersuchten LVU von 1986 bis 1993 185
Tab. 14: Extremwerte der impliziten Eigenmittel in % der expliziten Eigenmittel
von 1989 bis 1993 186
Tab. 15: Aggregierter Rohüberschuß aller untersuchten LVU von 1986 bis 1993 187
Tab. 16: Zusammensetzung der expliziten Eigenmittel aller untersuchten LVU
in Mrd DM von 1986 bis 1993 188
Tab. 17: Prozentualer Anteil des Eigenkapitals und der freien RfB an den expliziten
Eigenmitteln aller untersuchten LVU von 1986 bis 1993 189
13
Tab. 18: Zuführungen zur RfB in % des Rohüberschusses nach Direktgutschriften und
Steuern aller untersuchten LVU 1986 bis 1993 189
Tab. 19: Eigenkapital in % der Deckungsrückstellung aller untersuchten LVU 190
Tab. 20: Extremwerte der Kennzahl Eigenkapital in % der Deckungsrückstellung aller
untersuchten LVU 191
Tab. 21: RfB in Mrd DM aller untersuchten LVU und des Gesamtmarkts laut BAV
von 1986 bis 1993 192
Tab. 22: Zuführungen zur RfB in % der Entnahmen aus der RfB für den Gesamtmarkt
1986 bis 1993 193
Tab. 23: RfB in % der Deckungsrückstellung aller untersuchten LVU 1986 bis 1993.... 194
Tab. 24: Kennzahlen zur Höchstgrenze der RfB (maximaler Wert = 50 %) 1986 bis
1993 1) kA = keine Angaben, 2) kB = keine Berechnung 195
Tab. 25: Freie und festgelegte RfB in % der RfB aller untersuchten LVU von 1986
bis 1993 196
Tab. 26: Extremwerte der freien RfB in % der expliziten Eigenmittel und in % der
RfB 1989 bis 1993 197
Tab. 27: Zusammensetzung der freien RfB aller untersuchten LVU in Mrd DM von
1986 bis 1993 199
Tab. 28: Solvabilität aller untersuchten LVU von 1986 bis 1993 201
Tab. 29: Solvabilitat in % der Bruttoprämien, in % der Deckungsrückstellungen und
in % der Versicherungssummen aller untersuchten LVU von 1986 bis 1993.... 201
Tab. 30: Ist-Solvabilität / Soll-Solvabilität aller untersuchten LVU von 1986 bis 1993.. 202
Tab. 31: Ist-Solvabilität / Soll-Solvabilität Extremwerte 1989 und 1993 203
Tab. 32: Bedeckungsquotienten aller untersuchten LVU von 1986 bis 1993 203
Tab. 33: Extremwerte zur Bedeckung der Soll-Solvabilität 1989 und 1993 207
Tab. 34: Normierte Ist-Solvabilität, normierte Soll-Solvabilität und normierte
Solvabilitat der Rechtsformaggregate 1986 bis 1993 209
Tab. 35: Normierte explizite und normierte implizite Eigenmittel der Rechtsform¬
aggregate 1986 bis 1993 211
Tab. 36: Bedeckungsquotienten der Rechtsformen von 1986 bis 1993 212
Tab. 37: Normierte Ist-, Soll-Solvabilität und Solvabilitat der Wachstumsaggregate
1989 bis 1993 215
Tab. 38: Bedeckungsquotienten der Wachstumsaggregate von 1989 bis 1993 215
Tab. 39: Soll-Solvabilität im Vergleich zum Kapitalanlageportefeuille 229
Tab. 40: Entwicklung der Deckungsrückstellung, des Risikokapitals und der Soll-Sol¬
vabilität einer gemischten Lebensversicherung und einer temporären Risiko¬
lebensversicherung 293
Tab. 41: Verminderung der Soll-Solvabilität durch passive Rückversicherung 302
Tab. 42: Ergebnisquellen des Rohüberschusses aller unter Bundesaufsicht stehender
Lebensversicherungsunternehmen in % der verdienten Bruttoprämien 308
Tab. 43: Solvabilitätskennzahlen des Basisfalls (absolute Werte in Mio DM) 322
14
Tab 44: Solvabilitätskennzahlen nach einer Tarifänderung des Neugeschäfts, die
einen erhöhtem Rechnungszinssatz vorsieht (absolute Werte in Mio DM) 325
Tab 45 Solvabilitätskennzahlen nach einer Tarifänderung im Neugeschäft, die einen
erhöhtem Rechnungszinssatz vorsieht bei gleichzeitig vermindertem Kapital¬
marktzinssatz (absolute Werte in Mio DM) 326
Tab. 46: Solvabilitätskennzahlen nach einer Tarifänderung im Neugeschäft, die unge-
zillmerte, über die Laufzeit verteilte Abschlußkosten vorsieht (absolute Werte
in Mio DM) 328
Tab. 47: Solvabilitätskennzahlen nach einer Tarifänderung im Neugeschäft, die eine
Gewährung von Direktgutschriften vorsieht (absolute Werte in Mio DM) 329
Tab. 48: Solvabilitätskennzahlen nach einer Tarifänderung im Neugeschäft, die keine
Gewährung von Direktgutschriften vorsieht (absolute Werte in Mio DM) 330
Tab. 49: Kapitalanlagekategorien, Kapitalanlagepositionen und Risikofaktoren im
RBC-Modell 343
Tab. 50: Eigenmittelanforderungen für die gewichteten Kapitalanlagen 352
III Verzeichnis der Abbildungen im Anhang
1 Zusammensetzung der Ist-Solvabilität
Abb. 1.1-1: Durchschnittliche explizite Eigenmittel der untersuchten LVU 363
Abb. 1.1-2: Durchschnittliche explizite Eigenmittel der Rechtsformaggregate 364
Abb. 1.1-3: Durchschnittliche explizite Eigenmittel der Wachstumsaggregate 364
Abb. 1.1.1-1: Durchschnittliches Eigenkapital der untersuchten LVU 366
Abb. 1.1.1-2: Durchschnittliches Eigenkapital der Rechtsformaggregate 367
Abb. 1.1.1-3: Durchschnittliches Eigenkapital der Wachstumsaggregate 367
Abb. 1.1.2-1: Durchschnittliche freie RfB der untersuchten LVU 369
Abb. 1.1.2-2: Durchschnittliche freie RfB der Rechtsformaggregate 370
Abb. 1.1.2-3: Durchschnittliche freie RfB der Wachstumsaggregate 370
Abb. 1.2-1: Durchschnittliche implizite Eigenmittel der untersuchten LVU 372
Abb. 1.2-2: Durchschnittliche implizite Eigenmittel der Rechtsformaggregate 373
Abb. 1.2-3: Durchschnittliche implizite Eigenmittel der Wachstumsaggregate 373
Abb. 1.3-1: Durchschnittliche Ist-Solvabilität der untersuchten LVU 375
Abb. 1.3-2: Durchschnittliche Ist-Solvabilität der Rechtsformaggregate 376
Abb. 1.3-3: Durchschnittliche Ist-Solvabilität der Wachstumsaggregate 376
2 Kennzahlen zur Zusammensetzung der Ist-Solvabilität
Abb. 2.1-1: Eigenkapital in Prozent der Deckungsrückstellung der untersuchten
LVU 378
Abb. 2.1-2: Eigenkapital in Prozent der Deckungsrückstellung der Rechtsform¬
aggregate 379
Abb. 2.1-3: Eigenkapital in Prozent der Deckungsrückstellung der Wachstums¬
aggregate 379
15
Abb. 2.2-1: Implizite Eigenmittel in Prozent der expliziten Eigenmittel der
untersuchten LVU 381
Abb. 2.2-2: Implizite Eigenmittel in Prozent der expliziten Eigenmittel der
Rechtsformaggregate 382
Abb. 2.2-3: Implizite Eigenmittel in Prozent der expliziten Eigenmittel der
Wachstumsaggregate 382
2.3 zur R/B
Abb. 2.3.1-1: RfB in Prozent der Deckungsrückstellung der untersuchten LVU 384
Abb. 2.3.1-2: RfB in Prozent der Deckungsrückstellung der Rechtsformaggregate 385
Abb. 2.3.1-3: RfB in Prozent der Deckungsrückstellung der Wachstumsaggregate 385
Abb. 2.3.2-1: Festgelegte RfB in Prozent der RfB der untersuchten LVU 387
Abb. 2.3.2-2: Festgelegte RfB in Prozent der RfB der Rechtsformaggregate 388
Abb. 2.3.2-3: Festgelegte RfB in Prozent der RfB der Wachstumsaggregate 388
Abb. 2.3.3-1: Freie RfB in Prozent der RfB der untersuchten LVU 390
Abb. 2.3.3-2: Freie RfB in Prozent der RfB der Rechtsformaggregate 391
Abb. 2.3.3-3: Freie RfB in Prozent der RfB der Wachstumsaggregate 391
Abb. 2.3.4-1: Freie RfB in Prozent der expliziten Eigenmittel der untersuchten LVU ... 393
Abb. 2.3.4-2: Freie RfB in Prozent der expliziten Eigenmittel der Rechtsform¬
aggregate 394
Abb. 2.3.4-3: Freie Rfß in Prozent der expliziten Eigenmittel der Wachstums¬
aggregate 394
Abb. 2.3.5-1: Freie RfB / Eigenkapital der untersuchten LVU 396
Abb. 2.3.5-2: Freie RfB / Eigenkapital der Rechtsformaggregate 397
Abb. 2.3.5-3: Freie Riß / Eigenkapital der Wachstumsaggregate 397
Abb. 2.3.6-1: Geschäftsplanmäßig gebundene, noch nicht festgelegte Schlußüber¬
schußanteile in Prozent der freien RfB der untersuchten LVU 399
Abb. 2.3.6-2: Geschäftsplanmäßig gebundene, noch nicht festgelegte Schlußüber¬
schußanteile in Prozent der freien RfB der Rechtsformaggregate 400
Abb. 2.3.6-3: Geschäftsplanmäßig gebundene, noch nicht festgelegte Schlußüber¬
schußanteile in Prozent der freien RfB der Wachstumsaggregate 400
Abb. 2.3.7-1: Zufuhrung zur RfB in Prozent des Rohüberschusses nach Direkt¬
gutschrift und Steuern der untersuchten LVU 402
Abb. 2.3.7-2: Zuführung zur RfB in Prozent des Rohüberschusses nach Direkt¬
gutschrift und Steuern der Rechtsformaggregate 403
Abb. 2.3.7-3: Zuführung zur RfB in Prozent des Rohüberschusses nach Direkt-
gutschrift und Steuern der Wachstumsaggregate 403
3 Zusammensetzung der Soll-Sorvabilität
Abb. 3.1-1: Durchschnittliches erstes Ergebnis aus nominellen Lebensversiche¬
rungen (Leben/Tod) der untersuchten LVU 405
Abb. 3.1-2: Durchschnittliches erstes Ergebnis aus nominellen Lebensversiche¬
rungen (Leben/Tod) der Rechtsformaggregate 406
16
Abb 3 1-3: Durchschnittliches erstes Ergebnis aus nominellen Lebensversiche¬
rungen (Leben/Tod) der Wachstumsaggregate 406
Abb. 3.2-1: Durchschnittliches zweites Ergebnis aus nominellen Lebensversiche¬
rungen (Leben/Tod) der untersuchten LVU 408
Abb. 3.2-2: Durchschnittliches zweites Ergebnis aus nominellen Lebensversiche¬
rungen (Leben/Tod) der Rechtsformaggregate 409
Abb 3 2-3: Durchschnittliches zweites Ergebnis aus nominellen Lebensversiche¬
rungen (Leben/Tod) der Wachstumsaggregate 409
Abb. 3.3-1: Durchschnittliche Soll-Solvabilität aus Zusatzversicherungen der
untersuchten LVU 411
Abb. 3.3-2: Durchschnittliche Soll-Solvabilität aus Zusatzversicherungen der
Rechtsformaggregate 413
Abb. 3.3-3: Durchschnittliche Soll-Solvabilität aus Zusatzversicherungen der
Wachstumsaggregate 413
Abb. 3.4-1: Durchschnittliches erstes Ergebnis aus fondsgebundenen Lebens¬
versicherungen der untersuchten LVU 414
Abb. 3.4-2: Durchschnittliches erstes Ergebnis aus fondsgebundenen Lebens¬
versicherungen der Rechtsformaggregate 415
Abb. 3.4-3: Durchschnittliches erstes Ergebnis aus fondsgebundenen Lebens¬
versicherungen der Wachstumsaggregate 415
Abb. 3.5-1: Durchschnittliches zweites Ergebnis aus fondsgebundenen Lebens¬
versicherungen der untersuchten LVU 417
Abb. 3.5-2: Durchschnittliches zweites Ergebnis aus fondsgebundenen Lebens¬
versicherungen der Rechtsformaggregate 418
Abb. 3.5-3: Durchschnittliches zweites Ergebnis aus fondsgebundenen Lebens¬
versicherungen der Wachstumsaggregate 418
Abb. 3.6-1: Durchschnittliche Soll-Solvabilität der untersuchten LVU 420
Abb. 3.6-2: Durchschnittliche Soll-Solvabilität der Rechtsformaggregate 421
Abb. 3.6-3: Durchschnittliche Soll-Solvabilität der Wachstumsaggregate 421
4 Kennzahlen zur Zusammensetzung der Soll-Solvabilität
Abb. 4.1-1: Erstes Ergebnis / zweites Ergebnis (Leben/Tod) der untersuchten LVU.. 423
Abb. 4.1-2: Erstes Ergebnis / zweites Ergebnisses (Leben, Tod) der Rechtsform¬
aggregate 424
Abb. 4.1-3: Erstes Ergebnis / zweites Ergebnis (Leben, Tod) der Wachstums¬
aggregate 424
Abb. 4.2-1: Erstes Ergebnis (Leben/Tod) in Prozent der Soll-Solvabilität der
untersuchten LVU 426
Abb. 4.2-2: Erstes Ergebnis (Leben/Tod) in Prozent der Soll-Solvabilität der
Rechtsformaggregate 427
Abb. 4.2-3: Erstes Ergebnis (Leben/Tod) in Prozent der Soll-Solvabilität der
Wachstumsaggregate 427
17
Abb. 4.3-1: Zweites Ergebnis (Leben/Tod) in Prozent der Soll-Solvabilität der
untersuchten LVU 429
Abb. 4.3-2: Zweites Ergebnis (Leben/Tod) in Prozent der Soll-Solvabilität der
Rechtsformaggregate 430
Abb. 4.3-3: Zweites Ergebnis (Leben/Tod) in Prozent der Soll-Solvabilität der
Wachstumsaggregate 430
5 Solvabilität
Abb. 5.1-1: Durchschnittliche Solvabilität (Ist-Solvabilität - Soll-Solvabilität) der
untersuchten LVU 432
Abb. 5.1-2: Durchschnittliche Solvabilität (Ist-Solvabilität - Soll-Solvabilität) der
Rechtsformaggregate 433
Abb. 5.1-3: Durchschnittliche Solvabilität (Ist-Solvabilität - Soll-Solvabilität) der
Wachstumsaggregate 433
Abb. 5.2-1: Solvabilität in Prozent der verdienten Bruttoprämien der untersuchten
LVU : 435
Abb. 5.2-2: Solvabilität in Prozent der verdienten Bruttoprämien der Rechtsform¬
aggregate 436
Abb. 5.2-3: Solvabilität in Prozent der verdienten Bruttoprämien der Wachstums¬
aggregate 436
6 Bedeckungskoeffizienten
Abb. 6.1-1: Explizite Eigenmittel / Soll-Solvabilität der untersuchten LVU 438
Abb. 6.1-2: Explizite Eigenmittel / Soll-Solvabilität der Rechtsformaggregate 439
Abb. 6.1-3: Explizite Eigenmittel / Soll-Solvabilität der Wachstumsaggregate 439
Abb. 6.1.1-1: Eigenkapital / Soll-Solvabilität der untersuchten LVU 441
Abb. 6.1.1-2: Eigenkapital / Soll-Solvabilität der Rechtsformaggregate 442
Abb. 6.1.1-3: Eigenkapital / Soll-Solvabilität der Wachstumsaggregate 442
Abb. 6.1.2-1: Freie RfB / Soll-Solvabilität der untersuchten LVU 444
Abb. 6.1.2-2: Freie RfB / Soll-Solvabilität der Rechtsformaggregate 445
Abb. 6.1.2-3: Freie RfB / Soll-Solvabilität der Wachstumsaggregate 445
Abb. 6.2-1: Implizite Eigenmittel / Soll-Solvabilität der untersuchten LVU 447
Abb. 6.2-2: Implizite Eigenmittel / Soll-Solvabilität der Rechtsformaggregate 448
Abb. 6.2-3: Implizite Eigenmittel / Soll-Solvabilität der Wachstumsaggregate 448
Abb. 6.3-1: Ist-Solvabilität / Soll-Solvabilität der untersuchten LVU 450
Abb. 6.3-2: Ist-Solvabilität / Soll-Solvabilität der Rechtsformaggregate 451
Abb. 6.3-3: Ist-Solvabilität / Soll-Solvabilität der Wachstumsaggregate 451
Abb. 6.4-1: Garantiefondsbedeckung* der untersuchten LVU
•explizite Eigenmittel / (50% des Garantiefonds = 1/6 Soll-Solvabilität) 453
Abb. 6.4-2: Garantiefondsbedeckung* der Rechtsformaggregate
explizite Eigenmittel / (50% des Garantiefonds = 1/6 Soll-Solvabilität) 454
Abb. 6.4-3: Garantiefondsbedeckung* der Wachstumsaggregate
?explizite Eigenmittel / (50% des Garantiefonds = 1/6 Soll-Solvabilität) 454
18
6 5 zur Bedeckung ahne. Schlußüberschußanteilfonds
Abb 6 5 1-1- Explizite Eigenmittel ohne Schlußüberschußanteilfonds / Soll-Solva-
bilität der untersuchten LVU 456
Abb 6 5 1-2: Explizite Eigenmittel ohne Schlußüberschußanteilfonds / Soll-Solva-
bilität der Rechtsformaggregate 457
Abb 6 5 1-3: Explizite Eigenmittel ohne Schlußüberschußanteilfonds / Soll-Solva-
bilität der Wachstumsaggregate 457
Abb 6 5 2-1: Freie RfB ohne Schlußüberschußanteilfonds / Soll-Solvabilität der
untersuchten LVU 459
Abb. 6.5.2-2: Freie RfB ohne Schlußüberschußanteilfonds / Soll-Solvabilität der
Rechtsformaggregate 460
Abb. 6.5.2-3: Freie RfB ohne Schlußüberschußanteilfonds / Soll-Solvabilität der
Wachstumsaggregate 460
Abb. 6.5.3-1: Ist-Solvabilität ohne Schlußüberschußanteilfonds / Soll-Solvabilität
der untersuchten LVU 462
Abb. 6.5.3-2: Ist-Solvabilität ohne Schlußüberschußanteilfonds / Soll-Solvabilität
der Rechtsformaggregate 463
Abb. 6.5.3-3: Ist-Solvabilität ohne Schlußüberschußanteilfonds / Soll-Solvabilität
der Wachstumsaggregate 463
7 Rohüberschuß
Abb. 7.1-1: Durchschnittlicher Rohüberschuß nach Direktgutschrift und Steuern
der untersuchten LVU 465
Abb. 7.1-2: Durchschnittlicher Rohüberschuß nach Direktgutschrift und Steuern
der Rechtsformaggregate 466
Abb. 7.1-3: Durchschnittlicher Rohüberschuß nach Direktgutschrift und Steuern
der Wachstumsaggregate 466
Abb. 7.2-1: Rohüberschuß nach Direktgutschrift und Steuern in Prozent der
verdienten Bruttoprämien der untersuchten LVU 468
Abb. 7.2-2: Rohüberschuß nach Direktgutschrift und Steuern in Prozent der
verdienten Bruttopramien der Rechtsformaggregate 469
Abb. 7.2-3: Rohüberschuß nach Direktgutschrift und Steuern in Prozent der
verdienten Bruttoprämien der Wachstumsaggregate 469
8 Versicherungsbestand
Abb. 8.1-1: Durchschnittliche gebuchte Bruttoprämien der untersuchten LVU 471
Abb. 8.1-2: Durchschnittliche gebuchte Bruttoprämien der Rechtsformaggregate 472
Abb. 8.1-3: Durchschnittliche gebuchte Bruttoprämien der Wachstumsaggregate 472
Abb. 8.2-1: Durchschnittliche Versicherungssummen brutto ohne Zusatzver¬
sicherungen der untersuchten LVU 474
Abb. 8.2-2: Durchschnittliche Versicherungssummen brutto ohne Zusatzver¬
sicherungen der Rechtsformaggregate 475
19
Abb. 8.2-3: Durchschnittliche Versicherungssummen brutto ohne Zusatzver¬
sicherungen der Wachstumsaggregate 475
Abb. 8.3-1: Rückversicherungsquote der gebuchten Prämien der untersuchten
LVU 477
Abb. 8.3-2: Rückversicherungsquote der gebuchten Prämien der Rechtsform¬
aggregate 478
Abb. 8.3-3: Rückversicherungsquote der gebuchten Prämien der Wachstums¬
aggregate 478
Abb. 8.4-1: Rückversicherungsquote der Versicherungsummen ohne Zusatz¬
versicherungen der untersuchten LVU 480
Abb. 8.4-2: Rückversicherungsquote der Versicherungsummen ohne Zusatz¬
versicherungen der Rechtsformaggregate 481
Abb. 8.4-3: Rückversicherungsquote der Versicherungsummen ohne Zusatz¬
versicherungen der Wachstumsaggregate 481
IV Verzeichnis der Tabellen im Anhang
1 Zusammensetzung der Ist-Solvabilität
Tab. 1.1: Explizite Eigenmittel (Mio DM) 362
Tab. 1.1.1: Eigenkapital (Mio DM) 365
Tab. 1.1.1: Freie RfB (Mio DM) 368
Tab. 1.2: Implizite Eigenmittel (Mio DM) 371
Tab. 1.3: Ist-Solvabilität (Mio DM) 374
2 Kennzahlen zur Zusammensetzung der Ist-Solvabilität
Tab. 2.1: Eigenkapital in % der Deckungsrückstellung 377
Tab. 2.2: Implizite Eigenmittel in % der expliziten Eigenmittel 380
2.3 zur RfB:
Tab. 2.3.1: RfB in % der Deckungsrückstellung 383
Tab. 2.3.2: Festgelegte noch nicht zugeteilte RfB in % RfB 386
Tab. 2.3.3: Freie RfB in % der RfB 389
Tab. 2.3.4: Freie RfB in % der expliziten Eigenmittel 392
Tab. 2.3.5: Freie RfB in % des Eigenkapitals 395
Tab. 2.3.6: Geschäftsplanmäßig gebundener nicht festgelegter Schlußüberschu߬
anteilfonds in % der freien RfB 398
Tab. 2.3.7: Zuführung zur Rfß in % des Rohüberschusses nach Direktgutschrift
und Steuern 401
3 Zusammensetzung der Soll-Sorvabilität
Tab. 3.1: Leben, Tod: 1. Ergebnis (Mio DM) 404
Tab. 3.2: Leben, Tod: 2. Ergebnis (Mio DM) 407
Tab. 3.3: Zusatzversicherungen (Mio DM) 410
Tab. 3.4: Fondsgebundene Lebensversicherung: 1. Ergebnis (Mio DM) 413
Tab. 3.5: Fondsgebundene Lebensversicherung: 2. Ergebnis (Mio DM) 416
20
Tab. 3.6: Soll-Solvabilität (Mio DM) 419
4 Keimzahlen zur Zusammensetzung der Soll-Solvabilität
Tab. 4.1: 1. Ergebnis / 2. Ergebnis (Leben/Tod) 422
Tab. 4.2: 1. Ergebnis (Leben/Tod) in % der Soll-Solvabilität 425
Tab. 4.3: 2. Ergebnis (Leben/Tod) in % der Soll-Solvabilität 428
5 Solvabilität
Tab. 5.1: Solvabilität = Ist-Solvabilität - Soll-Solvabilität (Mio DM) 431
Tab. 5.2: Solvabilität in % der verdienten Brutto-Prämien 434
6 Bedeckungskoefflzienten
Tab. 6.1: Explizite Eigenmittel / Soll-Solvabilität 437
Tab. 6.1.1: Eigenkapital / Soll-Solvabilität 440
Tab. 6.1.2: Freie RfB / Soll-Solvabilität 443
Tab. 6.2: Implizite Eigenmittel / Soll-Solvabilität 446
Tab. 6.3: Gesamtbedeckung: Ist-Solvabilität / Soll-Solvabilität 449
Tab. 6.4: Garantiefondsbedeckung: Explizite Eigenmittel / (50 % des Garantie¬
fonds = 1/6 Soll-Solvabilität) 452
6.5 zur Bedeckung ohne Schlußüberschußanteilfonds
Tab. 6.5.1: Explizite Eigenmittel / Soll-Solvabilität 455
Tab. 6.5.2: Freie RfB / Soll-Solvabilität 458
Tab. 6.5.3: Gesamtbedeckung: Ist-Solvabilität / Soll-Solvabilität 461
7 Rohüberschuß
Tab. 7.1: Rohüberschuß nach Direktgutschrift und Steuern vor RfB (Mio DM) 464
Tab. 7.2: Rohüberschuß nach Direktgutschrift und Steuern in % der verdienten
Bruttoprämien 467
8 Versicherungsbestand
Tab. 8.1: Gebuchte Bruttoprämien (Mio DM) 470
Tab. 8.2: Versicherungssummen brutto ohne Zusatzversicherungen (Mio DM) 473
Tab. 8.3: Rückversicherungsquote der gebuchten Prämien 476
Tab. 8.4: Rückversicherungsquote der Versicherungssummen ohne Zusatz¬
versicherungen 479
Abkürzungsverzeichnis 21
Literaturverzeichnis 482
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