Mikrostruktur und Handelseffizienz von Wertpapiermärkten: Konzeption einer vergleichenden Analyse
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| Format: | Microfilm Book |
| Language: | German |
| Published: |
1996
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| Edition: | [Mikrofiche-Ausg.] |
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| Item Description: | Rostock, Univ., Diss., 1996. - Mikrofiche-Ausg.: 2 Mikrofiches : 24x. |
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-I-
INHALTSUEBERSICHT
SEITE
A. EINFUEHRUNG.1
B. ALTERNATIVE ELEMENTE DER MIKROSTRUKTUR VON WERTPAPIERMAERKTEN.14
C. MIKROSTRUKTUR UND ENTWICKLUNG AUSGESUCHTER WERTPAPIERMAERKTE.44
D. DETERMINANTEN ZUR BEURTEILUNG DER HANDEISEFFIZIENZ VON
WERTPAPIERMAERKTEN.74
E. DISKUSSION ZUR EIGNUNG VON METHODEN ZUR UEBERPRUEFUNG DER
QUANTITATIVEN DETERMINANTEN DER HANDEISEFFIZIENZ VON
WERTPAPIERMAERKTEN.119
F. INTERESSENORIENTIERTES KONZEPT ZUM VERGLEICH VON
WERTPAPIERMAERKTEN.184
BIBLIOGRAFISCHE INFORMATIONEN
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-II-
INHALTSVERZEICHNIS
SEITE
ABBILDUNGS- UND TABELLENVERZEICHNIS.
VI
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS.^
SYMBOL VERZEICHNIS.XI
A. EINFUEHRUNG.1
I. PROBLEMSTELLUNG UND UNTERSUCHUNGSGANG.1
N. DIE STELLUNG VON WERTPAPIERMAERKTEN IM
FINANZMARKTSYSTEM.5
IUE. HANDELSEFFIZIENZ.8
B. ALTERNATIVE ELEMENTE DER MIKROSTRUKTUR VON WERTPAPIERMAERKTEN.14
I. GRUNDLAGEN DER MARKT-MIKROSTRUKTUR-THEORIE.14
II. MARKTSTRUKTUR.17
1. ZENTRALISIERTE MARKTSTRUKTUR.-17
2. DEZENTRALISIERTE MARKTSTRUKTUR.19
IUE. MARKTORGANISATION.23
1. AUKTIONSPRINZIP.23
A. ) ALLGEMEINE ASPEKTE.23
B. ) HANDEL ZU EINHEITSKURSEN.24
C. )' FORTLAUFENDER/ KONTINUIERLICHER HANDEL.25
2. MARKET-MAKER-PRINZIP.27
A. ) BEGRIFF UND ABGRENZUNG.27
B. ) FORMEN DES MARKET-MAKING.29
IV. MARKTKONFIGURATION.30
1. PRAESENZHANDEL.30
2. COMPUTERHANDEL.31
A. ) BEGRIFF UND INTEGRATIONSGRAD.31
B. ) VERNETZUNG.33
C. ) COMPUTERGESTUETZTER HANDEL.34
-III-
V. VERTIKALE SEGMENTIERUNG.
33
1. HAUPTSEGMENT.
35
2. NEBENSEGMENTE.37
VI. RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN.39
1. BOERSENGESETZGEBUNG.39
2. HANDELSREGELN.
40
3. HANDELSUEBERWACHUNG.
4
VH. ABRECHNUNG VON WERTPAPIERGESCHAEFTEN.41
C. MIKROSTRUKTUR UND ENTWICKLUNG AUSGESUCHTER WERTPAPIERMAERKTE.44
I. EUROPAEISCHE WERTPAPIERMAERKTE.44
1. DEUTSCHLAND.
44
A. ) CHARAKTERISTIKA NACH 1945.44
B. ) UMSTRUKURIERUNGSMASSNAHMEN.45
AA.) ALLGEMEINE ASPEKTE.45
BB.) IBIS, MATIS UND MIDAS ~. 47
CC.) ELEKTRONISCHES HANDELSSYSTEM (EHS).50
DD.) ZEUS.51
2. ENGLAND.54
A. ) DIE SITUATION VOR DEM YYBIG BANG".54
B. ) DER ,3IG BANG" UND DIE LONDONER BOERSE.55
3. FRANKREICH.60
A. ) BOERSENSTRUKTUR BIS 1980.60
B. ) STRUKTURVERAENDERUNGEN.61
N. AUSSEREUROPAEISCHE WERTPAPIERMAERKTE.64
1. VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA.64
A. ) DIE NEW YORK STOCK EXCHANGE UND DIE AMERICAN STOCK
EXCHANGE.64
B. ) NASDAQ.66
AA.) ENTSTEHUNG.66
BB.) ENTWICKLUNG.67
2. JAPAN.70
-IV-
D. DETERMINANTEN ZUR BEURTEILUNG DER HANDELSEFFIZIENZ VON
WERTPAPIERMAERKTEN.74
I. ALLGEMEINE ASPEKTE.
74
N. QUANTITATIVE DETERMINANTEN.76
1. LIQUIDITAET UND DEREN DIMENSIONEN.
76
A. ) ALLGEMEINE ASPEKTE.76
B. ) BEGRIFF DER LIQUIDITAET.
77
C. ) DIMENSIONEN DER LIQUIDITAET.
79
2. TRANSAKTIONSKOSTEN.
81
A. ) ALLGEMEINE ASPEKTE.8
1
B. ) EXPLIZITE TRANSAKTIONSKOSTEN.83
AA.) PROVISION.83
BB.) MAKLERGEBUEHR.84
C. ) IMPLIZITE T RANSAKTIONSKOSTEN.86
AA.) KOSTEN SOFORTIGEN ABSCHLUSSES.
86
BB.) KOSTEN DER SICHERUNG GEGEN ~
TRANSAKTIONSRISIKEN.92
A) INFORMATIONSRISIKEN.92
SS) REALISATIONSRISIKEN.93
3. INFORMATIONS- UND BEWERTUNGSEFFIZIENZ.96
A. ) INFORMATIONSEFFIZIENZ.96
B. ) BEWERTUNGSEFFIZIENZ.98
4. TRANSAKTIONSGESCHWINDIGKEIT.99
HI. QUALITATIVE DETERMINANTEN.
101
1. TRANSPARENZ.
101
2
. MARKTZUTRITT.106
3. TECHNISCHE ZUVERLAESSIGKEIT.
111
4. FAIRNESS/ CHANCENGLEICHHEIT.
112
IV. ZUSAMMENFASSUNG UND ERGEBNIS.
114
E. DISKUSSION ZUR EIGNUNG VON METHODEN ZUR UEBERPRUEFUNG DER
QUANTITATIVEN DETERMINANTEN DER HANDELSEFFIZIENZ VON
WERTPAPIERMAERKTEN.
I. ALLGEMEINE ASPEKTE.
119
II. ANALYSE VON WERTPAPIERKURSEN.120
1. GELD-BRIEF-SPANNEN AUS GESTELLTEN KURSEN.120
A. ) DURCHSCHNITTLICHE SPANNEN DER MARKET MAKER.120
B. ) MARKTSPANNEN.123
C) SPANNENDIFFERENZEN.126
-V-
D.) KRITISCHE BETRACHTUNG UND MODIFIZIERUNGSMOEGLICHKEITEN.127
2. IMPLIZITE GELD-BRIEF-SPANNE.130
A. ) DAS MODELL VON ROLL.130
B. ) KRITISCHE WUERDIGUNG UND MODIFIKATION DES MODELLS.133
3. WERTPAPIERKURSBEWEGUNGEN ALS MASSSTAB.136
A. ) DIFFERENZ ZWISCHEN TRANSAKTIONS- UND GLEICHGEWICHTS
KURSEN.136
B. ) LIQUIDITAETSRATE.140
AA.) DARSTELLUNG. 140
BB.) KRITISCHE WUERDIGUNG.143
4. DURCHSCHNITTLICHE PROZENTUALE KURSAENDERUNG.145
5. KURSKONSTANZ-KURSSPRUNG-VERFAHREN.147
6. BERUECKSICHTIGUNG DER KURSVOLATILITAET (VARIANZ-RATIO).148
A. ) DARSTELLUNG DES MODELLS.148
B. ) KRITISCHE WUERDIGUNG.151
HI. ANALYSE DES HANDELSVOLUMENS. 153
1. ERMITTLUNG UND AUSSAGEN.153
2. KENNZAHLEN.158
A. ) HANDELSVOLUMEN ZU BOERSENKAPITALISIERUNG
(TUMOVER RATIO).158
B. ) HANDELSVOLUMEN ZU BRUTTOINLANDSPRODUKT (BIP).160
IV. ANALYSE DER BOERSENKAPITALISIERUNG.162
1. ERMITTLUNG UND AUSSAGEN.162
2. BOERSENKAPITALISIERUNG IM VERHAELTNIS ZUM BIP.164
V. ANALYSE DER WERTPAPIERMARKTSTRUKTUR.166
1. ANZAHL NOTIERTER WERTPAPIERE.166
2. METHODE UND AUSMASS VON BOERSENEINFUEHRUNGEN.168
VI. ANALYSE DER INFORMATIONSEFFIZIENZ.171
1. DIE EFFICIENT MARKET THEORY (EMT) ALS MASSSTAB.171
2. KRITIK UND MODIFIZIERUNG.175
VH. ANALYSE DER TRANSAKTIONSGESCHWINDIGKEIT.177
VIII. ZUSAMMENFASSUNG UND ERGEBNIS.178
F. INTERESSENORIENTIERTES KONZEPT ZUM VERGLEICH VON
WERTPAPIERMAERKTEN.184
QUELLENVERZEICHNIS 195 |
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