Asset-Management von Länderrisiken:
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| Format: | Abschlussarbeit Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Bern [u.a.]
Haupt
1996
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| Schriftenreihe: | Basler Bankenstudien
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Einführung : Problemstellung und Gang der Untersuchung 1
ERSTER TEIL : Das Länderrisiko als bankbetriebliches Steuerungsobjekt 5
A. Die Gläubigerposition der Banken in der internationalen Schuldenkrise 5
I. Historische Entwicklung der internationalen Verschuldungskrise 5
1. Entstehung der Verschuldungsproblematik bis 1982 5
2. Die Phase des Krisenmanagements (1982 - 1985) 8
3. Die Phase langfristiger Umschuldungen und wirtschaftlicher Verbesserung 9
II. Die Rolle der Banken innerhalb der Gläubigergruppe 12
1. Die expansiv orientierte Kreditvergabepolitik der Banken 12
2. Strukturelle Probleme des Kreditengagements der Banken bei den
Entwicklungsländern 14
III. Die Besonderheit der internationalen Kreditvergabe an hochverschuldete
souveräne Kreditnehmer 17
1. Die Problematik des fehlenden internationalen Insolvenzrechtes sowie
dermangelnden Durchsetzbarkeit bestehender Forderungsansprüche 17
2. Die Begrenzung der relevanten Handlungsalternativen beim Kredit¬
management der involvierten Banken 19
B. Einordnung des Länderrisikos in die bankbetrieblichen Risiken 24
I. Bankbetriebliche Risiken bei der internationalen Kredirvergabe 24
1. Definition des Begriffs Risiko 24
2. Systematisierung bankbetrieblicher Risiken des internationalen Kreditgeschäftes .26
3.7 Das Länderrisiko 32
II. Systematisierung der verschiedenen Ursachen und Indikatoren des Länderrisikos 34
1. Wirtschaftliches Risiko 35
a) Charakter und Wesen des wirtschaftlichen Risikos 35
b) Indikatoren des wirtschaftlichen Risikos 39
2. Politisches Risiko 42
a) Wesen und Charakter des politischen Risikos 42
b) Indikatoren des politischen Risikos 45
3. Gruppenrisiko 48
IX
III. Die Wirkung von Länderrisiken 1. Ausfallrisiko 2. Terminrisiko 58
3. Indirekte Risiken 61
C. Grundlagen und Anforderungen an ein integriertes Konzept zur Evaluation und
Steuerung von Länderrisiken.
64
I. Grundsätze des Managements von Länderrisiken 64
1. Prozeß des Risikomanagements ^
2. Risikomanagement und Phasen einer Gläubiger-Schuldner-Beziehung internationaler Kreditengagements go
3. Erfordernis einer zentralen Steuerung 70
SSSSiiSSrr.?. ^.^«^ e-s effizienten
1. Valueorientierte Geschäftsphilosophie 73
2. Duale Organisation des Länderrisiko-Managements 75
3. Institutionalisierter Zyklus des Länderrisiko-Managements 79
4. Steuerungsadäquates Führungsinformationssystem 80
ZWEITER TEIL: Systematisierung traditionell Ansätze des Management, von Länderrisiken
und kntische Analyse traditioneller Evaluation- und Steuerungsverfahren 83
A. Risikopolnisches Instrumentarium des aktiven Managements von Länderrisiken 83
I- Risiko-Monitoring II. Risikopolitische Vertragsgestaltung der Gläubiger-Schuldner-Beziehung 87
HI- Instrumente zur risikopohtischen Gestaltung bestehender Länderrisiko-Engagements ...92
1- Re- und Umstrukturierung 92
2. Menue-Elemente ,
94
I ¦ Qualität der verfügbaren Informationen 99
2. ^b ^^ikderquantitativexaktenMessungder^utenZänderrisikenZIIIlOS
X
II. Systematisierung traditioneller Evaluationsansätze zur Messung von Länderrisiken .... 106
1. Bilanzielle Verfahren 107
2. Rein qualitativ und quantitativ ausgestaltete Verfahren 111
a) Qualitative Verfahren 111
b) Quantitative Verfahren 116
3. Kombiniert qualitativ-quantitative Verfahren 120
III. Steuerung des Länderrisikoengagements auf der Basis traditioneller Evaluations¬
verfahren mit Hilfe einzelengagementbezogener Länderlimite 125
1. Wesen und Charakter von Länderlimiten 125
2. Determinanten eines differenzierten bankbetrieblichen Lim itierungssystems 128
3. Transformation der Determinanten in länderspezifische Risikolimite 133
C. Kritische Analyse der Eignung traditioneller Ansätze zur Evaluation und Steuerung von
Länderrisiken 140
I. Kritische Würdigung traditioneller Evaluationsverfahren als Grundlage eines
integrierten und risikoorientierten Länderrisiko-Managements 140
1. Zahlungsstromorientierung 140
a) Ableitung überprüfbarer Teilkriterien 140
b) Bewertung der traditionellen Evaluationsverfahren 143
2. Zeitnahe Verarbeitung von Umweltbedingungen in portefeuilleorientierte
Evaluationsergebnisse 145
a) Ableitung überprüfbarer Teilkriterien 145
b) Bewertung der traditionellen Evaluationsverfahren 147
3. Integrationsfähigkeit in ein systematisches und objektives Risiko-Management
des Kreditinstituts 150
a) Ableitung überprüfbarer Teilkriterien 150
b) Bewertung der traditionellen Evaluationsverfahren 155
II. Problemfelder der Steuerung von Länderrisiko-Portefeuilles mit Hilfe
einzelengagementbezogener Länderlimite 161
1. Objektivität der Ableitung von Länderlimiten 162
2. Generierung problembehafteter Steuerungsimpulse 165
3. Hierarchieübergreifende und gesamthafte Steuerung des
LDC-Kreditportefeuilles 167
XI
DRITTER TEIL: Entwicklung des MPL-Modells für das portefeuilleorientierte Management
von Länderrisiken 171
A. Konzeptionelle Grundlage und Voraussetzungen für die Anwendung des MPL-Modells im
LDC Debt Management 171
I. Das Konzept des MPL-Modells 171
1. Charakter und Wesen des MPL-Modells 171
2. Konzeptioneller Aufbau des Länderrisiko-Managements im MPL-Modell 174
a) Ableitung des Norm-Portefeuilles 175
b) Ableitung struktureller Steuerungskennzahlen 177
c) Zeitliche Reichweite der Managemententscheidungen im MPL-Modell 182
II. Technische Voraussetzungen 184
1. Flexibilisierung bestehender Kreditengagements 184
2. Entwicklung alternativer Formen der marktmäßigen Abwicklung von
Forderungsübertragungen 188
3. Existenz eines Sekundärmarktes für länderrisikobehaftete Forderungen . 197
III. Geschäftspolitische Voraussetzungen 203
1. Organisatorische Integrationsfähigkeit in die Managementphilosophie des
Kreditinstitutes 203
2. Dotierung ausreichender Wertberichtigungen 205
B. Portefeuilleorientierung des MPL-Modells - Identifikation und Quantifizierung des
Gruppenrisikos auf Basis der marktmäßigen Evaluation von Länderrisiken 209
I. Der Preis eines LDC-Kredites als Ergebnis der Aggregation von bewerteten,
risikobehafteten Kapitaldienstleistungen 209
II. Analyse der Diversifizierbarkeit von Länderrisiken 215
1. Die Varianz als ein kardinales Maß der Quantifizierung von Risiken 215
2. Nachweis der Risikoreduktion durch Bildung von Portefeuilles 219
3. Symmetrische Form der Wahrscheinlichkeitsverteilungsfunktion 227
III. Bewertungszusammenhang länderrisikobehafteter Forderungstitel als relevante
Steuerungsgröße 233
I • Bedeutung und logisch deduktive Begründung der Existenz von
Bewertungszusammenhängen ...233
2. Empirisch induktive Quantifizierung von Bewertungszusammenhängen 235
XII
C. Das MPL-Modell als steuerungsadäquater Ansatz des Managements von LDC-Kredit-
portefeuilles 242
I. Die Ermittlung von Kennzahlen zur strukturellen Steuerung des Länderrisikos im
MPL-Modell 242
1. Das portefeuillebezogene Konzentrationslimit 242
a) Die Portefeuillekurve als grafische Darstellung der relativen Abweichung
der Portefeuillestruktur vom Norm-Portefeuille 242
b) Quantifizierung der einfach relativen Abweichung vom Norm-
Portefeuille 246
c) Modifikation der Konzentrationsabweichung durch integrative
Berücksichtigung von Bewertungszusammenhängen 249
2. Das Sensitivitätslimit 255
II. Planung und Kontrolle des Länderrisikos im LDC-Kreditportefeuille mit Hilfe des
MPL-Modells 262
1. Das Länderrisiko als Element der strukturellen Gewinnbedarfsplanung 262
a) Das Länderrisiko als Determinante des strukturellen Gewinnbedarfs 262
b) Integration der potentiellen Bonitätsentwicklung des LDC-Kredit-
portefeuilles in die Planung des strukturellen Gewinnbedarfs 266
2. Die Kontrolle des realisierten Portefeuillerisikos als notwendiger Bestandteil
des Länderrisiko-Managements 271
a) Prozeßstufen bei der Kontrolle des realisierten LDC-Kreditportefeuilles...271
b) Die Quantifizierung von Abweichungen 272
c) Abweichungsanalyse und verursachungsgerechte Zuordnung des
realisierten Erfolgs 274
III. Kritische Würdigung der Eignung des MPL-Modells zur Steuerung von Länder¬
risiken 280
1. Objektivität der ermittelten Limite 280
2. Hierarchieübergreifende Nutzung von Managementressourcen zur
Steuerung des Länderrisikos 282
3. Portefeuilleorientierte Flexibilität des LDC-Kreditmanagements 283
Schlußbetrachtung 286
Anhang 291
Abbildungsverzeichnis 303
Tabellen Verzeichnis 307
Abkürzungsverzeichnis 308
Symbolverzeichnis 310
Literaturverzeichnis 311
XIII
|
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