ARCH-/GARCH-Modelle und deterministisches Chaos: eine empirische Analyse von Renditezeitreihen des Swiss Market Index (SMI)
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Abschlussarbeit Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
2006
|
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | XII, 176 S. graph. Darst. |
Internformat
MARC
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|---|---|
| adam_text | Inhaltsverzeichnis
I Einführung 1
1 Einleitung 3
2 Forschungsgegenstand und Aufbau 5
2.1 Forschungsgegenstand 5
2.2 Aufbau 7
3 Datenquelle, grundlage und deskription 9
3.1 SWX Swiss Exchange, virt x und Swiss Market Index (SMI) 9
3.2 Datenbasis 15
3.3 Datendeskription 19
3.3.1 Renditen 19
3.3.2 Varianz und Volatilität 29
3.3.3 Schiefe (Skewness) 29
3.3.4 Wölbung (Kurtosis) 30
3.3.5 Empirische Häufigkeitsfunktionen (Histogramme) 31
4 Stochastische Prozesse in der Zeitdimension 35
4.1 Stochastische Prozesse 36
4.2 Univariate lineare stochastische Prozesse 38
4.2.1 Stationaritätstests 38
4.2.2 Autokorrelationstests 41
4.2.3 Modellierung mittels ARMA(p,q) 41
5 Zusammenfassung 45
II ARCH/GARCH 47
6 Einleitung 49
6.1 Hypothese von Louis Bachelier 50
6.2 Qualitative Eigenschaften 50
iii
iv INHALTSVERZEICHNIS
6.2.1 Noah Effekt (Leptokurtosis) 51
6.2.2 Volatility Clustering (Nichtlinearität) 52
6.2.3 Joseph Effekt (Persistenz) 52
6.3 Quantitative Eigenschaften 54
6.3.1 Normalverteilungstests 54
6.3.2 Nichtlinearitätstests 55
7 Theoretische Grundlagen 6X
7.1 Grundmodelle gl
7.1.1 ARCH 62
7.1.2 GARCH 69
7.2 Modellerweiterungen: Klassenbildung 72
7.2.1 Bedingte Residualdichte 76
7.2.2 Erweiterung um einen bedingten Erwartungswert 76
7.2.3 Volatilitäts /Varianzerweiterung des bedingten Erwartungswertes ... 76
7.2.4 Trenderweiterung der bedingten Volatilität/Varianz 78
7.2.5 Symmetrische Erweiterung der bedingten Volatilität/Varianz 79
7.2.6 Asymmetrische Erweiterung der bedingten Volatilität/Varianz (Leverage) 79
7.2.7 Persistenz gi
8 Empirisches Vorgehen und Testverfahren 85
8.1 Identifikation und Diagnose .... 85
8.2 Schätzung oß
8.3 Prognose g7
9 Empirische Ergebnisse und Analyse 89
9.1 Identifikation und Diagnose, Schätzung 89
9.2 Prognose g2
10 Zusammenfassung 97
III Deterministisches Chaos 99
11 Einleitung 101
12 Theoretische Grundlagen 105
12.1 Definition Deterministisches Chaos . . 105
12.2 Aperiodizität 106
12.3 Selbstähnlichkeit (fraktale Dimension) 106
12.4 Persistenz (langes Gedächtnis) 107
INHALTSVERZEICHNIS v
12.5 Anfangswertsensitivität (Instabilität) 109
13 Empirisches Vorgehen und Testverfahren 111
13.1 Aperiodizität 111
13.2 Selbstähnlichkeit (fraktale Dimension) 114
13.2.1 Rekonstruktion des Phasenraums 115
13.2.2 Korrelationsdimension 115
13.2.3 Empirische Problematik 119
13.3 Persistenz (langes Gedächtnis) 122
13.3.1 R/S Algorithmus 122
13.3.2 Gesetzmässigkeiten der R/S Analyse 124
13.3.3 Schätzung des Hurst Exponenten 125
13.4 Anfangswertsensitivität (Instabilität) 127
14 Empirische Ergebnisse und Analyse 129
14.1 Aperiodizität 129
14.2 Selbstähnlichkeit (fraktale Dimension) 130
14.3 Persistenz (langes Gedächtnis) 130
14.4 Anfangswertsensitivität (Instabilität) 132
15 Zusammenfassung 135
IV Schluss 137
16 Zusammenfassung der empirischen Ergebnisse und Analysen 139
A Darstellungen der Datenbasis 143
A.l Kurse des Swiss Market Index (SMI) 144
A.2 Stetige Renditen des Swiss Market Index (SMI) 145
A.3 Geschätzte Dichtefunktionen der stetigen Renditen des Swiss Market Index (SMI) 146
A.4 Geschätzte Verteilungsfunktionen der stetigen Renditen des Swiss Market Index
(SMI) 147
A.5 Quantile der Normalverteilung vs. Quantile der stetigen Renditen des Swiss
Market Index (SMI) 148
B Geschätzte ARCH /GARCH Modelle 149
C Software 163
Literaturverzeichnis 165
Abbildungsverzeichnis
2.1 Aufbau 6
3.1 SWX Group: Beteiligungsstruktur 10
3.2 SWX Group: Strategische Geschäftsfelderddd 11
3.3 SWX Group und Swiss Value Chain 11
3.4 Kapitalisierung der acht grössten Titel im SMI (absolut und prozentual) ... 13
3.5 Handelstag und Handelszeiten an der SWX 14
3.6 Datenbasis: Schlusskurse SMI (täglich, vier Zeiträume) 17
3.7 Einfache Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 21
3.8 Stetige Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 22
3.9 Histogramme der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monat¬
lich, vier Zeiträume) 33
4.1 Box/Jenkins Analyse 42
6.1 Stetige Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 51
6.2 Gleitende Erwartungswertschätzfunktionenfenster der stetigen Renditen des SMI
(täglich, ganzes Sample) 53
6.3 Gleitende Volatilitätsschätzfunktionenfenster der stetigen Renditen des SMI
(täglich, ganzes Sample) 54
7.1 ARCH(1) Prozesse, Simulationen 64
7.2 Geschätzte Dichte und Verteilungsfunktionen ARCH(1) Prozesse. Simulationen 67
7.3 GARCH(1,1) Prozesse, Simulationen 71
7.4 Gleitende Volatilitätsschätzfunktionenfenster der stetigen Renditen des SMI
(täglich, ganzes Sample) 78
7.5 Polynomische Regression gleitender Erwartungswert und Volatilitätsschätz¬
funktionen der stetigen Renditen des SMI (täglich, ganzes Sample) 81
12.1 Messproblem, schematisch 107
13.1 Korrelationsdimension, schematisch 120
vii
viii ABBILDUNGSVERZEICHNIS
A.l Kurse der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, vier
Zeiträume) 144
A.2 Stetige Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, vier Zeiträume) 145
A.3 Geschätzte Dichtefunktionen der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchent¬
lich und monatlich, vier Zeiträume) 146
A.4 Geschätzte Verteilungsfunktionen der stetigen Renditen des SMI (täglich, wö¬
chentlich und monatlich, vier Zeiträume) 147
A.5 Quantile der Normalverteilung vs. Quantile der stetigen Renditen des SMI (täg¬
lich, wöchentlich und monatlich, vier Zeiträume) 148
Tabellenverzeichnis
3.1 Datenbasis: SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, vier Zeiträume) 16
3.2 Einfache und stetige n Perioden Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und
monatlich, vier Zeiträume) 26
3.3 Einfache und stetige durchschnittliche Ein Perioden Renditen des SMI (täglich,
wöchentlich und monatlich, vier Zeiträume) 28
3.4 Varianz und Volatilität der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und
monatlich, vier Zeiträume) 30
3.5 Schiefe (Skewness) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und
monatlich, vier Zeiträume) 31
3.6 Wölbung (Kurtosis) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und
monatlich, vier Zeiträume) 32
4.1 ADF Test und PP Test der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich
und monatlich, vier Zeiträume) 40
4.2 Autokorrelationen der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und mo¬
natlich, vier Zeiträume) 42
6.1 Jarque/Bera Test der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und mo¬
natlich, vier Zeiträume) 56
6.2 ARCH LM Test der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und mo¬
natlich, vier Zeiträume) 57
6.3 BDS Statistik der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monat¬
lich, ganzes Sample) 59
7.1 Abkürzungslegende 73
7.2 A) Univariate parametrische ARCH /GARCH Modelle 74
7.3 B) Univariate parametrische ARCH /GARCH Modelle 75
7.4 Persistenz von GARCH(p.q) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchent¬
lich und monatlich, vier Zeiträume) 83
9.1 Schiefe. Wölbung und Tests standardisierter Residuen von ARCH /GARCH
Modellen der stetigen Renditen des SMI (täglich, ganzes Sample) 91
ix
x TABELLENVERZEICHNIS
9.2 Ein , Zwei und Dreijahres Prognosen von ARCH /GARCH Modellen der ste¬
tigen Renditen des SMI (täglich, ganzes Sample) 94
13.1 Korrelationsdimension eines Zeltprozesses und von Weissem Rauschen 119
13.2 Hurst Exponent eines Random Walks, Rössler Attraktors und von Temperatur¬
daten 126
13.3 Dominanter Lyapunov Exponent eines Zeltprozesses und von Weissem Rauschen 128
14.1 Korrelationsdimension (Tau=l) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wö¬
chentlich und monatlich, ganzes Sample) 131
14.2 Korrelationsdimension (Tau=2) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wö¬
chentlich und monatlich, ganzes Sample) 131
14.3 Korrelationsdimension (Tau=4) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wö¬
chentlich und monatlich, ganzes Sample) 132
14.4 Hurst Exponent der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und mo¬
natlich, ganzes Sample) 132
14.5 Dominanter Lyapunov Exponent (n=3) der stetigen Renditen des SMI (täglich,
wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 133
14.6 Dominanter Lyapunov Exponent (n=5) der stetigen Renditen des SMI (täglich,
wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 133
14.7 Dominanter Lyapunov Exponent (n=7) der stetigen Renditen des SMI (täglich,
wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 134
B.l ARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, vier
Zeiträume) 150
B.2 GARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 151
B.3 ARCH t der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 152
B.4 GARCH t der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 153
B.5 GARCH M der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 154
B.6 CGARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 155
B.7 TS GARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 156
B.8 PARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 157
TABELLENVERZEICHNIS xi
B.9 Asymmetrisches CGARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich
und monatlich, vier Zeiträume) 158
B.10 A PARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich.
vier Zeiträume) 159
B.ll EGARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich.
vier Zeiträume) 160
B.12 GJR GARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monat¬
lich, vier Zeiträume) 161
|
| adam_txt |
Inhaltsverzeichnis
I Einführung 1
1 Einleitung 3
2 Forschungsgegenstand und Aufbau 5
2.1 Forschungsgegenstand 5
2.2 Aufbau 7
3 Datenquelle, grundlage und deskription 9
3.1 SWX Swiss Exchange, virt x und Swiss Market Index (SMI) 9
3.2 Datenbasis 15
3.3 Datendeskription 19
3.3.1 Renditen 19
3.3.2 Varianz und Volatilität 29
3.3.3 Schiefe (Skewness) 29
3.3.4 Wölbung (Kurtosis) 30
3.3.5 Empirische Häufigkeitsfunktionen (Histogramme) 31
4 Stochastische Prozesse in der Zeitdimension 35
4.1 Stochastische Prozesse 36
4.2 Univariate lineare stochastische Prozesse 38
4.2.1 Stationaritätstests 38
4.2.2 Autokorrelationstests 41
4.2.3 Modellierung mittels ARMA(p,q) 41
5 Zusammenfassung 45
II ARCH/GARCH 47
6 Einleitung 49
6.1 Hypothese von Louis Bachelier 50
6.2 Qualitative Eigenschaften 50
iii
iv INHALTSVERZEICHNIS
6.2.1 Noah Effekt (Leptokurtosis) 51
6.2.2 Volatility Clustering (Nichtlinearität) 52
6.2.3 Joseph Effekt (Persistenz) 52
6.3 Quantitative Eigenschaften 54
6.3.1 Normalverteilungstests 54
6.3.2 Nichtlinearitätstests 55
7 Theoretische Grundlagen 6X
7.1 Grundmodelle gl
7.1.1 ARCH 62
7.1.2 GARCH 69
7.2 Modellerweiterungen: Klassenbildung 72
7.2.1 Bedingte Residualdichte 76
7.2.2 Erweiterung um einen bedingten Erwartungswert 76
7.2.3 Volatilitäts /Varianzerweiterung des bedingten Erwartungswertes . 76
7.2.4 Trenderweiterung der bedingten Volatilität/Varianz 78
7.2.5 Symmetrische Erweiterung der bedingten Volatilität/Varianz 79
7.2.6 Asymmetrische Erweiterung der bedingten Volatilität/Varianz (Leverage) 79
7.2.7 Persistenz gi
8 Empirisches Vorgehen und Testverfahren 85
8.1 Identifikation und Diagnose . 85
8.2 Schätzung oß
8.3 Prognose g7
9 Empirische Ergebnisse und Analyse 89
9.1 Identifikation und Diagnose, Schätzung 89
9.2 Prognose g2
10 Zusammenfassung 97
III Deterministisches Chaos 99
11 Einleitung 101
12 Theoretische Grundlagen 105
12.1 Definition Deterministisches Chaos . . 105
12.2 Aperiodizität 106
12.3 Selbstähnlichkeit (fraktale Dimension) 106
12.4 Persistenz (langes Gedächtnis) 107
INHALTSVERZEICHNIS v
12.5 Anfangswertsensitivität (Instabilität) 109
13 Empirisches Vorgehen und Testverfahren 111
13.1 Aperiodizität 111
13.2 Selbstähnlichkeit (fraktale Dimension) 114
13.2.1 Rekonstruktion des Phasenraums 115
13.2.2 Korrelationsdimension 115
13.2.3 Empirische Problematik 119
13.3 Persistenz (langes Gedächtnis) 122
13.3.1 R/S Algorithmus 122
13.3.2 Gesetzmässigkeiten der R/S Analyse 124
13.3.3 Schätzung des Hurst Exponenten 125
13.4 Anfangswertsensitivität (Instabilität) 127
14 Empirische Ergebnisse und Analyse 129
14.1 Aperiodizität 129
14.2 Selbstähnlichkeit (fraktale Dimension) 130
14.3 Persistenz (langes Gedächtnis) 130
14.4 Anfangswertsensitivität (Instabilität) 132
15 Zusammenfassung 135
IV Schluss 137
16 Zusammenfassung der empirischen Ergebnisse und Analysen 139
A Darstellungen der Datenbasis 143
A.l Kurse des Swiss Market Index (SMI) 144
A.2 Stetige Renditen des Swiss Market Index (SMI) 145
A.3 Geschätzte Dichtefunktionen der stetigen Renditen des Swiss Market Index (SMI) 146
A.4 Geschätzte Verteilungsfunktionen der stetigen Renditen des Swiss Market Index
(SMI) 147
A.5 Quantile der Normalverteilung vs. Quantile der stetigen Renditen des Swiss
Market Index (SMI) 148
B Geschätzte ARCH /GARCH Modelle 149
C Software 163
Literaturverzeichnis 165
Abbildungsverzeichnis
2.1 Aufbau 6
3.1 SWX Group: Beteiligungsstruktur 10
3.2 SWX Group: Strategische Geschäftsfelderddd 11
3.3 SWX Group und Swiss Value Chain 11
3.4 Kapitalisierung der acht grössten Titel im SMI (absolut und prozentual) . 13
3.5 Handelstag und Handelszeiten an der SWX 14
3.6 Datenbasis: Schlusskurse SMI (täglich, vier Zeiträume) 17
3.7 Einfache Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 21
3.8 Stetige Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 22
3.9 Histogramme der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monat¬
lich, vier Zeiträume) 33
4.1 Box/Jenkins Analyse 42
6.1 Stetige Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 51
6.2 Gleitende Erwartungswertschätzfunktionenfenster der stetigen Renditen des SMI
(täglich, ganzes Sample) 53
6.3 Gleitende Volatilitätsschätzfunktionenfenster der stetigen Renditen des SMI
(täglich, ganzes Sample) 54
7.1 ARCH(1) Prozesse, Simulationen 64
7.2 Geschätzte Dichte und Verteilungsfunktionen ARCH(1) Prozesse. Simulationen 67
7.3 GARCH(1,1) Prozesse, Simulationen 71
7.4 Gleitende Volatilitätsschätzfunktionenfenster der stetigen Renditen des SMI
(täglich, ganzes Sample) 78
7.5 Polynomische Regression gleitender Erwartungswert und Volatilitätsschätz¬
funktionen der stetigen Renditen des SMI (täglich, ganzes Sample) 81
12.1 Messproblem, schematisch 107
13.1 Korrelationsdimension, schematisch 120
vii
viii ABBILDUNGSVERZEICHNIS
A.l Kurse der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, vier
Zeiträume) 144
A.2 Stetige Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, vier Zeiträume) 145
A.3 Geschätzte Dichtefunktionen der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchent¬
lich und monatlich, vier Zeiträume) 146
A.4 Geschätzte Verteilungsfunktionen der stetigen Renditen des SMI (täglich, wö¬
chentlich und monatlich, vier Zeiträume) 147
A.5 Quantile der Normalverteilung vs. Quantile der stetigen Renditen des SMI (täg¬
lich, wöchentlich und monatlich, vier Zeiträume) 148
Tabellenverzeichnis
3.1 Datenbasis: SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, vier Zeiträume) 16
3.2 Einfache und stetige n Perioden Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und
monatlich, vier Zeiträume) 26
3.3 Einfache und stetige durchschnittliche Ein Perioden Renditen des SMI (täglich,
wöchentlich und monatlich, vier Zeiträume) 28
3.4 Varianz und Volatilität der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und
monatlich, vier Zeiträume) 30
3.5 Schiefe (Skewness) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und
monatlich, vier Zeiträume) 31
3.6 Wölbung (Kurtosis) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und
monatlich, vier Zeiträume) 32
4.1 ADF Test und PP Test der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich
und monatlich, vier Zeiträume) 40
4.2 Autokorrelationen der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und mo¬
natlich, vier Zeiträume) 42
6.1 Jarque/Bera Test der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und mo¬
natlich, vier Zeiträume) 56
6.2 ARCH LM Test der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und mo¬
natlich, vier Zeiträume) 57
6.3 BDS Statistik der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monat¬
lich, ganzes Sample) 59
7.1 Abkürzungslegende 73
7.2 A) Univariate parametrische ARCH /GARCH Modelle 74
7.3 B) Univariate parametrische ARCH /GARCH Modelle 75
7.4 Persistenz von GARCH(p.q) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchent¬
lich und monatlich, vier Zeiträume) 83
9.1 Schiefe. Wölbung und Tests standardisierter Residuen von ARCH /GARCH
Modellen der stetigen Renditen des SMI (täglich, ganzes Sample) 91
ix
x TABELLENVERZEICHNIS
9.2 Ein , Zwei und Dreijahres Prognosen von ARCH /GARCH Modellen der ste¬
tigen Renditen des SMI (täglich, ganzes Sample) 94
13.1 Korrelationsdimension eines Zeltprozesses und von Weissem Rauschen 119
13.2 Hurst Exponent eines Random Walks, Rössler Attraktors und von Temperatur¬
daten 126
13.3 Dominanter Lyapunov Exponent eines Zeltprozesses und von Weissem Rauschen 128
14.1 Korrelationsdimension (Tau=l) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wö¬
chentlich und monatlich, ganzes Sample) 131
14.2 Korrelationsdimension (Tau=2) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wö¬
chentlich und monatlich, ganzes Sample) 131
14.3 Korrelationsdimension (Tau=4) der stetigen Renditen des SMI (täglich, wö¬
chentlich und monatlich, ganzes Sample) 132
14.4 Hurst Exponent der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und mo¬
natlich, ganzes Sample) 132
14.5 Dominanter Lyapunov Exponent (n=3) der stetigen Renditen des SMI (täglich,
wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 133
14.6 Dominanter Lyapunov Exponent (n=5) der stetigen Renditen des SMI (täglich,
wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 133
14.7 Dominanter Lyapunov Exponent (n=7) der stetigen Renditen des SMI (täglich,
wöchentlich und monatlich, ganzes Sample) 134
B.l ARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich, vier
Zeiträume) 150
B.2 GARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 151
B.3 ARCH t der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 152
B.4 GARCH t der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 153
B.5 GARCH M der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 154
B.6 CGARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 155
B.7 TS GARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 156
B.8 PARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich,
vier Zeiträume) 157
TABELLENVERZEICHNIS xi
B.9 Asymmetrisches CGARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich
und monatlich, vier Zeiträume) 158
B.10 A PARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich.
vier Zeiträume) 159
B.ll EGARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monatlich.
vier Zeiträume) 160
B.12 GJR GARCH der stetigen Renditen des SMI (täglich, wöchentlich und monat¬
lich, vier Zeiträume) 161 |
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